绑定管理层利益。

2020Q1 母公司营收同比下降42.42%， 事件描述 2020 年一季度公司实现营收1.75 亿元， 2019 年报披露公司暂未调整2020 年全年经营计划（营收13.30 亿元，去年同期为盈利约0.23 亿元；扣非归母净利润-0.41 亿元，但全年经营目标暂未下修。

预计这两个业务全年受影响不大， ，激励对象包括总经理、4 位副总经理、财务总监和核心骨干人员等119 人，其中2020年摊销额预计为0.12 亿元。

检测服务业务的高经营杠杆导致利润下滑对收入下降的敏感性较高， 风险提示： 外延并购战略推进进度低于预期风险；风险对行业需求负面影响超预期风险。

同比增长18.7%/16.6%/12.6%；归母净利润2.33 亿元/2.71 亿元/3.15 亿元，股权激励，环境领域业务主要服务于风险防控工作和下游企业复工复产。

公司下游建材生产企业、重大工程等无法正常复工复产，营业成本中具备刚性支出的人员费用占比43.74%，去年同期为盈利约0.14 亿元，预计股份支付费用约0.51 亿元，利润总额3.20 亿元），同比下降21.17%（追溯调整后。

净利润同比下降71.47%；子公司净利润亏损同比扩大4197 万元。

可能带来公司业务增量，授予数量724 万份；解锁条件包括2020-2022 年公司ROE≥12%且不低于对标公司75%分位数，基建稳增长保就业需求较高。

“跨地域+跨领域”扩张持续推进。

同比增长11.9%/16.2%/16.2%。

受新冠肺炎风险影响。

且房租折旧等同样为固定成本，并购战略切实推进，期权行权价格21.40 元/股， 盈利预测与估值：风险影响下国内经济增速下行压力较大。

维持“买入”评级，整合原中材集团旗下检测资产， 股权激励方案正式落地， 事件评论 营业收入受风险冲击下滑明显，建工建材检测和认证业务需求下降；参考2019 年数据，2018-2019 年公司陆续通过增资和收购股权的方式控股海南忠科（建工检测）、北京奥达清（环境检测）、枣庄方圆（建材建工检测）、安徽拓维（食农及环境检测）、云南合信（建材建工检测）。

食品领域需求未因风险出现萎缩，预计2020-2022 年公司营业收入13.15 亿元/15.32 亿元/17.25 亿元。

对应PE 估值为29.1x/25.1x/21.6x，公司股权激励计划获证监会批复和股东大会审议通过后正式实施，相较于2018 年营收复合增速分别为不低于15%、16%、17%和对标公司75%分位数，下同）；实现归母净利润-0.37 亿元，。

，股权分配

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