（8）2020 年8月6 日和2020 年8 月21 日蚂蚁集团审议通过了将在上市后实施的A 股限制性股票激励计划；同时也审议通过了将于H 股上市之日生效的2020 年H 股激励计划。

根据蚂蚁集团招股书披露，经济受益权激励计划的授予标的为经济受益权。授予对象可以基于经济受益权获得一定金额的经济利益，该金额整体上与发行人价值挂钩，即对应发行人价值、授予时的基础价格及归属后累计已宣派股利金额等因素综合计算。授予对象不因被授予经济受益权而成为发行人的股东或对发行人股份有任何投票权或任何其他作为发行人股东可享有的权利。

（2）有限责任公司可以隔离风险。众所周知有限责任公司作为独立法人，是以注册资本额为限承担法律责任的，因此承担的风险相比无限责任那是小得多。杭州云铂投资咨询有限公司的注册资本1010万元人民币，马云持股34%，出资金额为343.3万元，根据天眼查显示，公司只实缴了10万元，相当于马云只出资了3.4万元。那么马云只用了区区3.4万元，就控制住了一个市值达2000亿元的公司，可谓真正的四两拨千斤！！当然公司现在要上市，从合法合规上，公司应该是缴足了！

对于实现经济受益权的资金来源，蚂蚁集团招股书披露：杭州君瀚作为公司需要向授予对象履行经济受益权相关的付款义务时，杭州君瀚可以以其届时拥有的自有资金、对外筹集的资金或股份分红及转让收益等来完成该等债务的清偿。在此过程中，授予对象无权利要求公司必须出售杭州君瀚持有的蚂蚁集团股份，因此杭州君瀚履行该等义务的资金来源并不必然来源于杭州君瀚的股份出售收益。

2020年8月25日下午，蚂蚁科技集团科创板上市申请，获上交所受理， 25日晚间，蚂蚁集团向上交所科创板递交上市招股说明书（申报稿），并同步向香港联交所递交A1招股申请文件（A1 Application Proof），迈出A+H上市的关键一步。目前蚂蚁集团成功上市已经是板上钉钉的事了。

（2）公司启动上市计划或因除授予对象死亡或经济受益权激励计划定义的特定事由之外的原因导致授予对象终止作为激励计划规定的服务提供者的情形时，公司可自行决定是否回购经济受益权。

同样经济收益权还可以跟实股进行挂钩，像蚂蚁集团一样，在2020年9月30日取消经济收益权后，立马实施限制性股票。实践中，公司可以授权员工经济收益权，还可以跟员工约定，经济收益权激励计划结束后，公司可以安排对员工进行工商变更登记，将股权激励彻底做实，员工经历了经济收益权激励计划，相信也是可以看到公司的价值，公司在这一过程也是能发现员工的价值，双方有了共识，才会走的更长久。返回搜狐，查看更多

（3）保障对公司的控制权。用有限责任公司依然可以达成控制公司的目的，目前马云在GP公司里持股比例超1/3，拥有一票否决权，不行就否决。同样如果其他股东想掀起波澜，可能性也不大，因为任意两位股东的股权合计为44%，没有超过1/2，没有重大事项的决定权。当然其他三个股东合计为66%，也未超过2/3，也决定不了所有事情。同样马云联手任一股东，股权比例为54%，超过1/2，可以决定公司重大事项。因此马云自己拥有一票否决权，联手任一股东拥有重大事项决定权，可谓将GP管理公司牢牢掌握在自己手里。

六、经济收益权终止

（6）2020 年6月，蚂蚁集团向杭州君瀚增发新股，用于经济受益权激励计划项下的激励安排；

（3） 违反不竞争义务等特定违约事项

（1）支付宝于2004 年12 月由阿里巴巴集团设立。在支付宝设立及运营之前，公司的法律主体浙江阿里于2000 年10 月19 日由马云先生和谢世煌先生共同在杭州出资设立，并于后续完成收购支付宝100%股权。此后，浙江阿里于2014 年6 月更名为“浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司”；

蚂蚁集团的经济收益权激励计划很多的解决了激励员工的同时，又不释放公司股权的问题，适合初创型的公司，特殊是互联网公司。因为互联网公司股权价值相比传统企业要明显，过早的释放，不仅价格比较低，而且员工不一定愿意接受，何况互联网企业实施股权激励基本都是半买半送或者不出钱的，因此公司早期做股权激励，一般不愿意去释放股权，所以做期权会多些。但期权有个问题，就是员工要等很久，要行权后才能实实在在享有公司的收益。

（1）激励对象死亡，公司有义务回购经济受益权；

因此可以判断，激励对象是不能主动将其持有的经济收益权进行出售，发生以下情形公司可以回购：

五、限制性规定

七、总结

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