经济受益权运用合同相对性规则，将员工服务的受益主体与结算主体分离。蚂蚁集团只享受员工服务带来的利润增长，而无需直接向员工支付经济受益权项下的费用，将结算责任留给杭州君瀚。在招股说明书中，蚂蚁集团也注重到“杭州君瀚可能承担大额结算义务，在特定情况下（例如结算资金无法及时到位）可能无法足额兑付”的风险。

第一，经济受益权的运行规则复杂。

由于现行法对经济受益权缺乏权威定性，加上受到合同相对性规则的束缚，普通员工一旦与公司发生纠纷，需要通过诉讼方式实现经济受益权。在目前已经公开的三份裁判文书中，没有一起案件支持了蚂蚁员工的经济受益权主张。

在回复上交所审核问询函时，蚂蚁集团披露，报告期内，每1份经济受益权项下的经济利益对应5.53股公司普通股股份的价值。

经济受益权计划与一般的股权激励亦存在共通之处。一方面，二者都与员工共享公司成长收益，在股权激励中员工将直接获得股权，而经济受益权的价值计算也将公司股权价值作为参考因素；另一方面，激励派发的决策权都在于公司。尽管在经济受益权安排下，员工直接与公司股东杭州君瀚签约，但授予对象、授予安排、授予对象实现经济利益的时间及方式等事项都由蚂蚁集团决定。

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