截止到2018年6月，公告表明事业合伙人制的上市公司共有20家，股权激励，谦启咨询经过逐一分析，总结出了三大模式以及每个模式的操作方法，本文将逐一为您呈现！

公司合伙人计划——加强版员工持股计划

模式一的实施原理是员工持股计划的操作模式，但是会在常规员工持股计划的基础上加上公司和个人的考核，以及实施分批解锁，同时不像大多数员工持股计划一样，会引入资本杠杆，可以说是加强版的员工持股计划，而该合伙人方案通过四步即可实现。

第一步：确定合伙人

1、先分人群：人群分类一般可以根据三个维度（职序、职级、成熟度）划分，再根据企业自身的情况与未来发展的需要，挑选出最相宜的人员范围。

2、再选合伙人：这些上市公司的事业合伙人主要是公司的管理人员，包括公司董事、监事、高级管理人员及核心管理人员。

第二步：设立资管计划购买股票

1、确定资金来源：绝大多数方案的资金来源为计提激励基金。

2、确定持股形式：成立有限合伙企业作为持股平台

3、引入资本杠杆：除了迪森股份（300335）有类似资本杠杆的操作，但其资金来源是大股东，其他所有方案都没有资本杠杆。

4、确定股票来源：该模式下都是通过二级市场购买股票。购得股票后即进入锁定期。

第三步：设立解锁条件

1、确定锁定期和解锁批次：多数方案的锁定期为12个月，迪森股份（300335）第二期计划的锁定期长达60个月。此外，在这些合伙人方案中，有一半的方案设计了分批解锁。

2、设置考核条件：增加考核是该方案与常规员工持股计划最大的不同之处。考核主要分为公司层面考核和个人层面考核。考核是计划实施的主要保障，公司层面的考核主要是保障公司的业绩，而个人层面的考核则是对其个人的工作提出要求，防止出现搭顺风车的情况。

第四步：期满退出处理

在所有的方案中，解锁期到了之后都不是把股卖掉分钱，而是直接将解锁的股票分配到员工个人手上，或者员工个人自己决定股票的处置方式。

项目合伙人计划——项目跟投

模式二主要是为了提升项目运营效率而设计的合伙人方案，项目跟投常用于房地产等强项目性行业，通过让合伙人拿出真金白银投入到项目中，将合伙人与项目紧密捆绑在一起，真正实现利益共享、风险共担。项目合伙人计划主要分四步。

第一步：确定合伙人

项目合伙人计划中会将合伙人分为强制合伙人和自愿合伙人。

1、强制合伙人：该类合伙人一般为高级管理人员、项目负责人等对项目影响比较大的关键人物。

2、自愿合伙人：该类合伙人一般为公司的普通员工。

第二步：设立资管计划持有项目公司股权

1、确定资金来源：项目跟投的主要资金来源为合伙人自筹。

2、确定持股形式：用有限合伙企业作为持股平台持有项目公司的股权

例：蓝光发展（600466）搭建了三个有限合伙企业（董、监、高合伙企业、其他总部员工合伙企业、区域合伙企业）对项目进行投资。如图1所示，蓝光发展根据区域对项目进行划分，董、监、高合伙企业和其他总部员工合伙企业需要跟投全部项目，而区域合伙企业则只跟投本区域内的项目。

3、确定持股比例：设定每个项目的股权总占比上限和个人占比上限。

例：蓝光科技的股权总占比为不超过15%，个人占比不超过1.5%，在有限合伙企业投资占比限额内，首先满意强制合伙人的投资；满意强制合伙人的跟投后如有剩余股权比例的，方可由自愿合伙人进行跟投。

第三步：确定收益方式

在项目跟投方式中的利润分配方式一般分为两种：

1、项目结束后结算分配收益：万科A（000002）采取的就是在项目结束后根据项目收益情况确定分配方式。

2、在项目运营过程中产生利润进行分配：蓝光发展（600466）是在项目运营过程中，项目公司在累积净现金流量为正数，并保证项目运营所需资金、充分考虑项目经营风险后，项目公司向合伙平台归还债权资金，资金利息年度进行结算，产生利润经项目公司股东会通过， 项目公司可向合伙平台分配利润。

第四步：股权退出处理

在项目完成后或者达到触发条件，则启动退出程序，将合伙企业所持有的项目公司的股权转让给公司，合伙人完成退出。

子公司合伙人计划

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