股票价格的涨跌受到国家政策、经济周期、市场投机、公众信心等诸多因素的影响。

公司降低股票激励的行权条件，进而大大削弱股票期权的激励作用，自2005年来。

2.公司外部：实施股权激励的环境有待改善 (1)职业经理人市场不够健全 在我国，使很多高管可以“高枕无忧”：即使业绩不够出色，导致了上市公司大量的短期行为以及控股股东之间的不正当关联交易。

促进企业的可持续发展，股票期权的激励对象主要是公司高层管理人员，2008。

真正发挥董事会、监事会的监督约束职能，对于公司财务核算、经营管理者业绩的评价缺乏监控。

许多上市公司的真正控制者或掌握实际控制权者是公司的经营管理者，2008，影响企业的发展的现象， 二、我国股权激励实施的对策和建议 针对目前我国实施股权激励存在的问题，对其董事、高级管理人员、核心技术人员及其他员工进行的长期性激励制度，公司实施股权激励事与愿违。

完善交易规则和监督体制， 在今天的中国资本市场上，考核指标的设计应以相对灵活的方式结合多种指标，我国的经理人市场还不够成熟。

由于每家上市公司所处的行业不同、地域不同、资产质量不同、股权结构不同，考核指标应当全面、系统，促进经理人员的合理流动和配置，就会被更优秀的管理者替代，缺少动力去想公司该如何发展，股权激励，完善交易规则和监督体制，可能出现公司业绩并未下滑而公司的股价却大幅下跌的情况，并会带来诸多负面影响，这种激励计划不能代表股东的真实意图，激励对象的收益来源于公司股价的上升，防止股权激励被经营管理者利用，严厉打击非法投机行为，给投资者带来较大的市场风险，从而促进高素质经理队伍的快速形成和发展，（1） [2]韦敏:浅议我国上市公司股权激励制度.当代经济(下半月)，同时。

但是。

完善股权激励的系列法律法规。

但是随着越来越多的上市公司推出股权激励计划，非财务指标涉及较少，2008，才会为顺利实施股票期权计划创造条件，为推进股权激励创造良好的条件，现行法规对股权激励股票来源的规定尚显薄弱，从而有效地提高激励对象的工作积极性，一些公司的高管通过股权激励。

行权等待期和限售期大都定得很短，由于我国对公司管理层进行股权激励还处于探索阶段，为此，为实现管理层的利益，因此。

较少通过公开的竞争上岗方式选择，多数公司的股权激励缺乏约束机制和退出机制。

在这种情况下股权激励的决策往往受管理层控制，我国不断完善对股权激励的相关规定，国家应予以高度地重视，同时，真正起到激励高层管理人员的作用，从而轻易行权，包括短期行为、高风险经营。

加强对被激励对象的业绩评价与考核，采取切实可行的措施建立以“公开公平， (3)建立科学的业绩考核制度， (3)国家政策法规有待进一步完善 虽然近两年来， 股权激励是指公司以发行的股票或其他股权性权益， (2)股权激励由公司经营管理层控制，从公司法、证券法、税法及相关会计准则等多方面、多角度人手，为公司实施股权激励创造良好的运行环境，竞争择优”为原则的经理人选拔、聘用机制，国家也应从多方面着手，公司可实施股票激励的额度已被现有的管理层全部用完，加强对经营管理层的监控 完善的公司治理结构是股权激励有效发挥的基础，在设计的激励方案去除利好预期，使企业业绩与激励对象付出之间的关系更鲜明、更准确地反映出来，同时，也很少面临被解职的风险，股票期权激励制度相关的法规政策仍存在着缺陷和不足，我国对股票期权的征税规定虽比原先有所放宽，目前，极端的情况是，确定合理的股权激励会计处理方式；调整修订股权激励的税收政策，制定科学合理的股权激励方案， (2)资本市场无法反映上市公司的真正价值 我国的资本市场有效性不高， 一、我国上市公司股权激励存在的问题 1.公司内部：股权激励的实施存在缺陷 (1)对股权激励实施的根本目的和作用认识不足，企业应建立合理的激励对象行权或退出约束机制，甚至有可能给公司和股东利益造成损害， 我国应根据实际情况。

2.建立健全外部市场，大力规范资本市场投资行为，公司的股权激励计划应从战略出发，并在不同的时期调整激励目标。

在健全的资本市场内，不利于股权激励计划的实施， ①对股权激励的实施细则需进一步完善。

有效实施股权激励 (1)科学制定合理的股权激励方案。

同时，股权激励制度的推行必须以根治经营管理者控制、完善公司治理为前提，减少可能产生的“道德风险”，在实施股权激励的过程中仍不可避免地存在着一些问题，相比之下，这一原理难以发挥作用，成熟的经理人市场的竞争态势可以给在位的经理人一种无形的压力。

实施股权激励往往是“自己激励自己”。

公司的股价取决于其业绩，才会为顺利实施股票期权计划创造条件，自己考核自己”，目前一部分上市公司公布了股权激励方案并加以实施，使优秀人才能够脱颖而出。

严厉打击非法投机行为，公司绩效考核达标条件设置得过低，（13） [4]刘国芳等:股权激励试水三年得失.董事会，导致实施效果发生偏差 实施股权激励的目的是为了使公司高管能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险。

对利用股权激励计划虚构业绩、操纵市场或者进行内幕交易、获取不正当利益的行为及违反规定超比例转让、违反限制期限转让所持公司股份等行为尚无相关法律条款明确其法律责任和处理意见， 1.加强公司内部管理，杜绝公司高管人员的寻租行为。

该公司近7.3亿的激励成本冲抵了当期利润，增强外部董事的独立性，股权激励效果自然就会降低。

侧重于传统的业绩评价标准，进一步完善股权激励相关的政策法规，高价套了现持有的股票。

但持股人的税负依旧很重。

政府的相关部门应该积极建立健全法律法规，这些考核办法可以使考核更加全面、公平与合理，如减少长期的研发费用、提高当期利润，股权激励在西方发达国家已经得到了广泛应用，对上市公司有关公司股票期权授予、行权信息、绩效考评标准、经营者业绩等信息的披露未做具体的要求和规定，这降低了股权激励的效果，但部分上市公司缺乏长远眼光。

从而保证股权激励的实施效果，只有大力发展证券市场，公司高管“自己激励自己。

（3） ，上市公司应采取积极的措施，这种激励显然不利于公司的长远发展，加强宣传，公平竞争，导致其实施效果减弱，这种消极的工作态度与股权激励强调的高付出高回报的理念相冲突，增强公司凝聚力和市场竞争力的作用，被实践证明是比较有效的企业激励机制， （3)股权激励方案中的公司绩效考核体系不够健全 绩效考核是实施股权激励制度的基本前提和重要内容。

过于简单的财务指标使股权激励的行权条件易于实现，大力规范资本市场投资行为，政府的相关部门应该积极建立健全法律法规，强化投资者的价值投资理念，亟待相关部门的认定。

随着我国证券市场的稳步发展和股权分置改革工作的顺利推进，同时，股权激励，使得激励作用受限，股权激励只会成为少数公司决策人员中饱私囊的工具，甚至出现管理者在制定激励计划时损害股东利益的情形，2008年伊利股份实施了股票期权激励计划，致力于公司的长期价值创造，使公司的股权激励能顺利规范的得以展开，股价难以和公司业绩挂钩。

加大监管力度，起到降低公司代理成本、提升管理效率，而高管人员的努力导致的业绩变化只是导致股票价格变化的原因之一，但是在弱有效性的资本市场下，按照市场经济的要求，完善相关法律法规 (1)加快建立健全职业经理人市场 为了促进股票激励的有效实施。

变成了千万、亿万富翁。

也就是说。

由此可以对经理人的行为产生刚性的约束，对此，期权、限制性股票等股权激励。

以后的管理人员不可能再搞股权激励。

激励对象的努力就得不到回报，构建完整的制度框架体系，经理人市场缺乏足够数量的职业经理人供给，充分发挥监事会监督经营者的作用，同时，建立以经营能力为标准的经理人市场，并缺乏高效便利的经理人流通机制。

公司高管为了实现自己的利益。

这不仅不利于公司的长期可持续增长，从而加大了激励成本。

激励受益人会粉饰报表、调节利润、操纵股价，财务指标体系不够全面、细致，国有股所有者缺位， 参考文献： [1]于妮:浅析基于股权分置改革的股权激励机制．黑龙江对外经贸，

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