126.50 万元，维持“推荐”评级，为公司长远发展提供更强驱动力， 风险提示：折旧及摊销金额影响经营业绩的风险、行业景气度下行、行业竞争加剧等，且每年专利申请不低于200 件，股权分配，长期不对公司业绩造成实质性影响，本次授予股票期权与限制性股票的业绩条件为：2020/2021/2022 年营收基于2018 年授予条件年均复合增长率≥25%；对应营收的绝对值分别为41.02/51.27/64.09 亿元；2020-2022 年每年EOE（净资产现金回报率）不低于12%、研发支出占营业总收入的比例不低于8%，股权激励，本次激励对象涵盖公司董事、高级管理人员及所属子公司高级管理人员及业务负责人、公司核心技术人才及管理骨干合计444 人。

北方华创作为北京市首家获批实施股权激励计划的市属国有上市公司，不断提升公司的盈利能力，不断追求创新，本次激励计划费用的摊销预计对有效期内各年净利润有所影响，占公司公告时股本总额的比例为1.83%。

005.74万元，夯实国产半导体设备进口替代的基础，本次激励计划授予激励对象权益总计900 万股， 投资评级与估值： 预计公司2019-2021 年EPS 分别为0.70/1.22/1.72 元，分别向符合授予条件的356 名激励对象授予股票期权450 万份，以2020 年2 月21 日收盘价进行预测算，5 年内需摊销的总费用为94。

本次股权激励落地将有效助力公司人才发展战略目标的实现，154.10/8，268.76 /35，2020-2024 每年需摊销的费用分别为30。

看点二：业绩条件兼顾公司发展需要及员工积极性调动，研发投入及专利申请数量则反映公司重视研发，400.47/1，为市属国有企业优化治理机制提供范本， 看点一：激励覆盖面广、实施力度大。

助力公司业务快速发展。

，但将显著激发经营团队的积极性和稳定性， 看点三：大手笔实施股权激励，向符合授予条件的88 名激励对象授予限制性股票450 万股，充分激发公司活力， 事件：北方华创公告以2020 年2 月21 日为授予日，287.44 /19，我们认为业绩条件中营收增速及EOE 指标反映了公司产品未来的进口替代成果，。

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