事件描述。2020年9月22日，公司公告第三期股权激励计划（草案），拟向公司管理层、核心技术和业务骨干共143人定向发行共1900万股，占总股本1.21%，授予价格为7.00元/股，锁定期一年，之后每

收 藏

事件描述。2020年9月22日，公司公布第三次股权激励计划(草案)，计划向公司管理层、核心技术和业务骨干共发行1900万股，占股本，总股本的1.21%，股权分配，授予价格为7.00元/股。锁定期为一年，之后每年解锁30%/30%/40%。解锁条件以2017年和2019年-平均非净利润为基础，2020年、2021年和2022年女性扣费非净利润增长率分别不低于8.5%、23%和38%。

在困难时期，这种股权激励给了员工足够的动力，并显示了公司管理层对发展的信心。为充分满意现行股权激励计划的考核条件，考虑股权激励费用，2020年下半年归属于母公司的非净利润增长率应达到17.1%以上，2020年、2021年和2022年分别超过1.4%、7.5%和16.6%。这种股权激励意义重大。一方面给员工足够的激励力量，表现出公司管理层对中长期发展的信心；另一方面，在公司业绩增长放缓时期，提出了更高的考核条件，促使管理层在危机中寻找机会，积极促进各项业务的发展。

公司针对精装修的影响进行了持续的调整并取得了成效，其在拐点的表现可期。面对精装房对家装零售业务的巨大影响，公司积极调整：零售部门加快防水、净水等同心产品的放量化；房地产工程业务积极抓住全装修、房企集中化、高端化的机遇，市政工程业务持续结构调整优化。公司零售业务上半年受众所周知事情影响较大，从7月份开始稳定。工程业务(房地产和市政管理)势头良好，加上去年的低基数，预计底部将反弹至拐点

投资建议：维持“买入”评级。我们预计-2020年和2022年的每股收益分别为0.64/0.70/0.83元。参照可比公司估值和公司业绩增长预期，我们给出了2021年PE25x的判断，相应的合理价值为17.5元/股，维持“买入”评级。

风险警告。房地产市场持续低迷，精装房趋势化对零售方面的影响加剧，原材料价格上涨，新业务拓展达不到预期。

Tags：股权激励,股权激励培训,股权课程,股权培训课程,股权专家,股权激励培训,股权激励课程,股权架构设计,合伙人协议,股权分配方案,股权设计专家,股权律师,投资协议,股权激励方案

版权声明：本站内容均来源于互联网 如有侵权联系删除