出品：全球财说

　　8月9日，金力永磁(300748,股吧)（300748. SZ）发布2020年半年度报告。

　　2020年上半年，金力永磁实现营业收入9.63亿元，同比增长23.47%；归属净利润为9149.99万元，同比增长55.34%；扣非净利润为8613.51万元，同比增长59.60%。

　　图片来源：金力永磁2020年半年报

　　金力永磁主营高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售，应用于风力发电、新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、节能电梯、机器人(300024,股吧)及智能制造、3C等领域。

　　《全球财说》对比历年年报，金力永磁营业收入与归属净利润增幅波动明显。2017年-2019年，金力永磁营业收入分别同比增长13.16%、41.31%、31.61%；归属净利润分别同比增长102.67%、5.62%、6.58%。

　　现金流方面，截至2020年6月30日，金力永磁经营性现金流为-5580.52万元，同比下降524.04%。主要是本报告期采购支出增长所致；筹资活动产生的现金流为2024.09万元，同比下降115.10%。主要是本报告期借款增加所致。

　　2020年上半年，钕铁硼磁钢类产品实现营收9.16亿元，同比增长21.39%，毛利率同比增长4.52个百分点至23.16%。

　　相较于2020年第一季度营业收入同比上涨15.12%，归属净利润同比上涨35.68%的业绩，金力永磁第二季度增长更加显著。单第二季度营业收入同比增长30.64%，归属净利润同比增长66.67%。

　　报告期内，金力永磁业绩保持高增长，受益于国内风力发电行业抢装的发展机遇，金力永磁在风力发电领域收入3.76亿元，其中实现金风科技(002202,股吧)采购框架合同的收入金额为2.63亿元。

　　同时受益于空调新能效标准的颁布和实施，公司节能变频空调领域实现营业收入3.39亿元，同比增长72.84%。

　　新能源汽车及汽车零部件领域实现营业收入1.27亿元，同比增长27.76%。此前，金力永磁还在投资者互动时回复称，理想汽车是公司产品的最终用户之一。

　　报告期内，金力永磁募投项目“新建年产1300吨高性能磁钢项目”和“生产线自动化升级改造项目”已基本建设完成，并陆续投入使用。公司可转债的募投项目“智能制造工厂升级改造项目”正在加紧建设和实施，部分改造项目基本完成，预计整个可转债的募投项目今年能大部分完成。

　　截至报告期末，金力永磁的毛坯产能已经具备年产1.20万吨的生产能力。

　　值得注重的是，金力永磁的销售毛利率与净利率在逐年降低。2017年-2019年，金力永磁的销售毛利率分别为28.87%、22.70%、21.58%；同期公司销售净利率分别为15.24%、11.36%、9.23%。

　　同时，金力永磁的财务费用同比增长99.70%至3676.54万元。主要是本报告期计提可转债利息所致。

　　值得注重的是，近年金力永磁的资产负债率一直在升高。2017-2019年，公司资产负债率分别为43.37%、46.49%、52.93%。2020年上半年该数据为53.24%，同比增长3.91个百分点。

　　截至2020年6月30日，货币资金为6.82亿元，股权激励，较年初减少0.97亿元。负债方面，短期借款为1.79亿元，长期借款为4.67亿元，应付债券为3.33亿元。

　　2020年7月25日，金力永磁公告称，公司计划发行非公开发行A股股票申请已获受理，拟募集不超过7.18亿元，其中5.03亿元拟投入“年产3000吨新能源汽车及3C领域高端磁材项目”；2.15亿元用于补充流动资金。

　　作为曾经2019年的妖股，股价冲高至进入2020年后股价表现平平。

　　半年报同日，金力永磁披露2020年限制性股票激励计划(草案)，该激励计划拟向226名激励对象授予权益总计827万股，约占截至2020年6月30日公司股本总额4.13亿股的2%。限制性股票的授予价格为21.62元/股。

　　本激励计划的考核年度为2020-2022三个会计年度，以2019年净利润为基数，分别要求2020年至2022年净利润增长率不低于30%、60%、90%的业绩考核目标。

　　8月10日，金力永磁报收46.68元/股，年内涨幅达20.20%，总市值为193亿元。

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（责任编辑：王治强 HF013）

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