业务违规被监管重罚，信泰人寿又一次成为了舆论关注的焦点。8月4日，银保监会开出罚单，信泰人寿违规办理协议存款，被合计罚款60万元。

信泰人寿是一家怎样的险企？成立于2007年的信泰人寿，从诞生之初便先天不足，注册资本金为3.5亿元，这对于依靠大量资本长期投入的保险公司而言略显寒酸。因为缺钱，信泰人寿十分渴望资本，但增资之路又很坎坷。

2013年，信泰人寿的偿付能力充足率下降至-183%，严重跌破监管划定的红线，被原保监会要求暂停新设分支机构、暂停新的不动产投资和暂停新业务。随后2014年，公司又被曝出存在大量股权代持、私下转让、质押。

2015年后，经由监管调停，信泰人寿完成了多轮增资，注册资本扩充至50亿元；另一方面，公司于2018、2019年实现盈利。然而，在扭亏的光鲜外衣下，信泰人寿目前的股权质押率仍高达56.15%，其偿付能力也再度出现了下滑趋势。

大股东频繁质押股权

网络拍卖鲜有人问津

2007年，信泰人寿获原保监会批准正式成立，总部位于浙江杭州。作为首家总部设在浙江的寿险公司，信泰人寿的发起股东以浙商为主，包括大型国有化工企业巨化集团公司、浙江永利实业集团有限公司等9家公司。

成立之初，信泰人寿的注册资本仅为3.5亿元。对于一家全国性寿险公司来说，这一数目显然不够。为此，2008年，信泰人寿公司董事会通过了继续增资决议，首批寻求至少增资5亿元，以满意在全国设立分支机构的最低资本金要求。

然而，这一增资决议因为2008年全球金融危机的到来而搁浅。由于信泰人寿的股东构成多为民营企业，陷入困境的股东们不但没有能力对其增资，股权分配，反而纷纷转手所持有的股权。

自此，信泰人寿陷入了频繁更换股东，但实际增资却寥寥无几的怪圈。其中具有代表性的一次，信泰人寿一口气引入了三家新股东，股东数扩充至13家，但增资额仅有0.46亿元。

直到2016年后，在监管的调停下，信泰人寿获得了数次增资，注册资本变更为50亿元，经营状况有所好转。截止目前，信泰人寿的股东共有11家，其中持股比例在5%以上的分别为：浙江永利实业集团持股47.12%，北京九盛资产管理公司持股19.8%，浙江华升物流公司持股14.9%，利时集团控股有限公司持股7.38%。

尽管股权机构趋于稳定，但需要注重的是，目前信泰人寿的股权质押率仍旧处于较高水平。详细来看，信泰人寿2020年第二季度偿付报告显示，公司前三大股东均处于部分被质押状态，此外还有一家股东的股权被全部质押，四家公司股权被冻结。

根据天眼查数据进一步可知，信泰人寿的总体股权质押率已经超过了一半，达56.15%，质押笔数多达20笔，多数发生在2017到2018年间。

其中，公司第一大股东浙江永利实业集团共质押8笔，质押数额122400万股，占其总持股比例的51.95%；第二大股东北京九盛资产管理公司共质押5笔，质押数额93000万股，占其总持股比例的93.94%；第三大股东浙江华升物流公司持股14.9%共质押4笔，质押数额64400万股，占其总持股比例的86.44%。

需要关注的是，尽管信泰人寿在偿付能力报告中表示，公司目前无实际控制人，但上述质押的质权人，均为包商银行和国民信托公司。经计算，信泰人寿共有39.56%的股份被质押给了包商银行，16.4%的股份被质押给了国民信托公司。

此外，被冻结的四家股东共持有信泰人寿32563.95万股，占公司总股本的6.51%。而这一部分股权曾多次进行拍卖，不过鲜有资金方问津。

阿里司法拍卖网络平台上，关于信泰人寿的股权拍卖多达51笔，但最终成交者寥寥无几，超过半数的拍卖最终流拍。

以最近一笔拍卖为例，阿里司法拍卖网络平台显示，三门金石园林有限公司于2020年5月26日10时至2020年5月27日10时，拍卖持有信泰人寿的4700万股股权。上述信泰人寿4700万股股权的评估价为1.06亿元，保证金为300万元，增价幅度为5千元。最终，该笔因无人参与流拍。

而值得一提的是，该笔股权实际上早在2018年11月便经历了一次流拍。彼时，该笔信泰人寿4700万股股权的评估价同样为1.06亿元，但保证金高达2000万元，增价幅度为50万元。

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