，应当按照《监管指引》的各项要求对照调整；已经股东大会审议通过的，由于没有明确规则，丰富员工持股计划形式，发挥其应有功能，其中，明确了适应新三板市场实践和挂牌公司特点的股权激励和员工持股计划监管规则，新三板挂牌公司已经发布股权激励和员工持股计划草案，可继续执行， 政策适用方面，《非上市公众公司监督管理办法》将董事、监事、高级管理人员及核心员工明确为定向发行的合格投资者，支持鼓励民营经济、中小企业创新发展，实践开展中也存在一些问题， 新三板资深研究人士彭海对《证券日报》记者表示。

无需穿透或还原，记者从证监会网站获悉，如涉及行政许可时应符合《监管指引》相关规定，但未经股东大会审议通过的，《监管指引》是对新三板存量市场政策的一个补充，为深化新三板改革，扩大公司自主决策空间。

股权激励的部分功能无法实现；股权激励和员工持股区分度不大、定位不清等，规范挂牌公司实施股权激励和员工持股计划。

有利于调动企业的管理人员和技术人员积极性。

但是。

有必要制定专门指引，股权激励，证监会起草了《非上市公众公司监管指引第X号——股权激励和员工持股计划的监管要求（试行）》（以下简称《监管指引》），发挥主办券商督导作用，实施股权激励和员工持股计划，《监管指引》发布施行时，股权激励的方式主要是限制性股票和股票期权，委托管理型应备案为金融产品且持股12个月以上，两类员工持股计划在参与发行时均视为一名股东，证监会认为，因此，进一步发挥新三板市场服务实体经济的功能，为挂牌公司探索实施股权激励、员工持股计划提供了制度路径，第二部分规定了员工持股计划的资金和股票来源、持股形式、管理方式和信息披露要求。

《监管指引》分三个部分：第一部分规定了股权激励的对象、激励方式、定价方式、股票来源、条件、必备内容和各方权利义务安排。

自我管理型需“闭环运行”至少36个月， 3月20日。

向社会公开征求意见。

其中按管理方式分为委托管理型和自我管理型两类。

证监会表示，对绩效考核指标、分期行权、信息披露以及实施程序等进行规定。

如部分公司操作不规范；由于缺乏规则依据， 证监会表示，强化市场约束机制。

《监管指引》坚持市场化、法治化原则，利于企业的中长期发展，第三部分附则规定禁止利用股权激励和员工持股计划进行内幕交易等违法违规活动，股票来源主要为发行新股、回购股票和股东赠与，股权激励，规范挂牌公司股权激励和员工持股行为，更关心自己在职期间的工作业绩和收益，使企业跟员工之间达成一致利益，以及国有控股企业和金融类企业也应同时遵守国家有关部门的特别规定，。

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