近日，深交所官网显示，北京华奥汽车服务股份有限公司(下称“华奥汽车”)将于7月28日上会，参加创业板2020年第9次上市委员会审议会议。

　　据悉，华奥汽车早在2018年6月便递交了上市申报稿。

　　此次申请在创业板上市，公司计划发行不超过1400万股新股，占本次发行后总股本的比例不低于25%，保荐机构及主承销商为中信建投证券，拟募集资金5.05亿元，用于“扩大检测及延保业务量项目”、“研发中心建设项目”、“信息化系统升级建设项目”、“客户服务体系建设与品牌推广项目”等的建设之中。

　　实控人一家独大？

　　在股权架构上，公司具有股权高度集中的特征。

　　截至招股书签署日，创始人张晓龙持有公司90%的股权，为控股股东和实际控制人。

　　据悉，张晓龙毕业于北京大学经济学院，股权分配，此前曾就职于中国人寿保险股份有限公司，2008年创立华奥汽车，担任执行董事、总经理，2017年5月至今任公司董事长。

　　2008年，张晓龙与和李享(张晓龙的配偶)以300万元的注册资本成立了华奥有限(公司前身)。2017年，公司在整体变更为股份有限公司之际引入了四位股东：宁波晋彤(持股5%)、西藏万青(持股2%)、前海中金石(持股2%)、姜小丽(持股1%)。

　　业内人士对IPO日报表示，股权高度集中一方面可以有助于推动公司高级管理人员与股东尤其是控股股东的利益趋同，从而有效控制公司高级管理人员的代理成本；但另一方面，参与程度过高会导致董事、甚至中介机构缺乏独立性，进而导致较为严重的利益侵占问题。

　　公司对此也提示称，虽然其已经建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结构，但控股股东仍有能力通过在股东大会上投票表决的方式对公司的重大经营决策施加影响或者实施其他控制。

　　IPO日报发现，在股权高度集中的情况下，华奥汽车曾与实控人张晓龙发生过大额的资金拆借。

　　此前的申报稿中披露，2015年及2016年，华奥汽车分别向张晓龙拆入1.27亿元、拆出1.05亿元，拆入1.79亿元、1.48亿元。公司表示，向实控人借出款项中大部分用于实控人亲友的短期资金周转或消费，2017年末之后未发生过资金拆借的情形。

　　毛利率持续下滑

　　据介绍，华奥汽车的主营业务为机动车检测评估和延长保修服务，前者主要是对在用小型乘用车辆核心零部件寿命及可靠性、影响车辆价值的因素进行检测评估，通过提供快速、无拆解的检测服务并出具车辆检测报告。

　　4S店也成为公司业务拓展及销售的主要渠道之一。截至2019年末，公司已同近千家汽车4S店建立了合作关系，业务网络基本覆盖国内主要城市。

　　根据申报稿，2017年-2019年，华奥汽车实现营业收入4.59亿元、5.1亿元、5.33亿元，对应净利润分别为5891.43万元、7213.49万元、8154.36万元，扣非后净利润为5662.61万元、6705.33万元、7239.21万元。其中，检测评估服务贡献了公司80%以上的收入来源，延长保修服务的占比由12.94%上升至17.35%。

　　但另一边，报告期内，公司主营业务综合毛利率分别为70.18%、68.32%、65.9%，呈逐步下降趋势。从主营业务来看，公司的检测评估服务近年来的毛利率有所下降，从而带动了整体毛利率的下滑。

　　为何这部分的毛利率会下降？

　　华奥汽车解释称，随着各地4S店经营成本的上升，为了保持稳定的业务合作关系，公司在同部分4S店合作过程中提高了支付的检测业务技术服务费比例，虽然将绝大部分新增成本转嫁给了消费者，但从比例上看，检测价格提高幅度低于成本上升幅度，因此2018年和2019年检测业务毛利率仍有所下降。

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