要么飞奔，要么死去。

巫天华(老虎证券创始人兼CEO)看到《鞋狗》中的这句话时颇有感触。

他创办的老虎证券当时并不是最早的美股互联网券商，晚于第一理财、史考特等外资券商多年。但在激烈的竞争环境中，他们以飞奔的姿态高速成长，成立一年便逆袭成为大陆地区交易规模最大的美股券商，五年内获得九轮融资，以美港股领军者的身份成功登陆美国纳斯达克。

前不久，老虎证券发布2020年Q1财报，又实现一大里程碑意义的突破——公司成立六年来首次实现盈利，公司本季度营收达2319万美元，同比增长136.7%，归母净利润为303万美元，正式告别“烧钱”时代。

巫天华认为，公司扭亏为盈的原因除了一季度美股市场交易活跃之外，很重要的一点在于产品业务协同能力大幅提高，ESOP服务、投行和经纪业务互相促进。

引起业界关注的是，老虎证券又出现一大新的业务增长点ESOP(Employee Stock Ownership Plans，简称ESOP，又称员工持股计划)服务。

而ESOP业务只是2018年在老虎证券内部新孵化出来的一个业务，刚推出不到两年时间，竟 然已经服务了六十多家新经济公司，服务对象包含小米集团、如涵控股、跟谁学、嘉楠耘智、比特大陆、爱康医疗等知名企业。

跟当初老虎的经纪业务一样，在激烈的竞争中，起初并没有先发优势，甚至落后于欧美同类公司。但为何老虎ESOP这一新业务能再次逆袭？ESOP业务是否能保持高速增长？

(老虎证券创始人兼CEO巫天华)

被“逼”出来的新业务线

巫天华跟ESOP的故事源自2009年。

那年，他从清华大学计算机硕士专业毕业，正式加入当时国内最大的美股上市公司之一网易，在网易有道工作期间，他拿到了网易派发的员工期权，开始逐步了解到员工期权以及ESOP概念。

当年，他们在网易使用的是澳洲一家老牌ESOP服务供应商Computershare (ASX: CPU)，这家公司现今市值已在百亿美金，成立已有40多年。当时，国内很多知名互联网公司如百度、网易等都在使用他们的产品和服务。

但在巫天华看来，这家传统服务商的产品并不好用。他在接受创业邦采访时表示，“当时就觉得这个非常难用，因为要输入很长的域名，然后老不记得用户名和密码，也很难去查看。进去之后的操作系统也比较复杂，经常担心自己点错了。”

对于很多企业来说，一开始会选用excel表格进行简单的期权管理，但是随着公司逐步发展，一定会考虑专业的ESOP服务商。这时候如果选择传统的ESOP服务商，可能会产生效率以及个性化服务方面的困扰。比如，老牌ESOP服务商一般采用邮件沟通的方式，非工作时间无法沟通，且很难进行一对一个性化需求的定制服务，更多提供的是模板服务。

彼时的巫天华没想到，在网易使用ESOP这段糟糕经历，为后来老虎证券内部孵化新项目埋下种子。他更没想到，老虎ESOP有一天会站在国际的舞台上，跟包括Computershare在内的一帮外资老牌ESOP服务商PK。

在被传统ESOP服务百般折磨之后，好奇心超强的巫天华开始在大脑中不断构思如何构建新型的互联网ESOP系统。

在他看来，传统的ESOP服务商，业务相对成熟，但同时也过于模式化，对于新经济公司的个性化需求很难满足。国内新兴的ESOP服务商，虽然开始以互联网思维模式运营，但是由于缺乏券商资质，很难满足上市公司的深度需求。

直到老虎证券成立三年之后，巫天华认为做ESOP服务的时机已经成熟。因为既有的零售经纪业务已经赢得了用户的信赖，以ESOP业务、投行业务为主的To B业务可以与之形成很好的协同效应。

但在重度垂直领域创业并非易事。

据巫天华介绍，老虎ESOP一开始考虑采取与国外大公司合作的形式，但是合作过程中却出现了意外。据老虎证券ESOP服务负责人李洪彬介绍，当时巫天华曾亲自去瑞士拜访一家欧洲最大的ESOP服务商EquatexESOP。“已经进展到合作协议马上要签了，我们发现对方的反馈突然中断了。”

没料想到的是，巫天华在谈的意向合作对象Equatex竟被突然卖给了Computershare。那是2018年。无奈之下，他们迫不得已开始自主研发，但这份无奈也似乎存在必然。

巫天华告诉创业邦，后来他有一天看到国产大飞机诞生的故事，突然产生一种共鸣感。

上世 纪90年代，我国曾计划与麦道合作生产大飞机，后来麦道被波音收购，合作项目戛然而止。合作道路被阻断后，我国下定决心自主研发大飞机，终于在2017年，C919大飞机成功首飞。

巫天华再次深刻地意识到：凡事，不破不立。2018年，老虎证券自主研发的Tiger ESOP系统正式上线，实现了从0到1的突破。

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