新品类带来新机遇公司凭仗恒久系统的研发投入使得公司产品构造一直优化，而电动车电子老本占比高达65%。

顺络电子有望受益于本土的财富链配套劣势在国产替代过程中取得更多的市场份额， 电感行业合作格局改善，电动车浸透率有望从2020 年5.8%提升至2025 年的20%摆布，汽车智能电动化有望驱动行业快捷开展： 因5G 时代万物互联和低时延的特点，产能屡次扩张。

汽车电子目前已获得国表里多家汽车零部件供给商及终端车厂的认证并已实现批量交付；LTCC 器件已量产， 5G 时代鞭策电子财富连续增长，目前已经在根底元件领域确立了全球合作劣势，村田、TDK、太阳诱电占全球电感市场50%的份额，新领域拓展顺利。

公司作为国内根底核心元器件龙头。

5G 手机电感用量将增长30%-50%；而受益于汽车电动化和智能化， 盈利猜度、估值与评级：我们大约公司2021-2023 年EPS 别离为0.97、1.30和1.68 元，目前在连续扩产过程中，行业合作加剧，股权激励，国产替代不及预期 ，而在电子元器件市场需求一直回升的状况下，当前股价对应2021-2023 年PE 别离为37.8、28.3 和21.9 倍，2021 年1-2 月国内5G 手机出货量占比到达68.4%，。

订单一直释放，初度笼罩赐与“强烈引荐”评级，在动员智能手机均价上涨的同时，国产替代顺络深度受益电感行业日企凭仗其规模化的消费和先进制备技术，但目前龙头日企纷纷初步产品和战略转型，《中国制造2025》提出到2025 年70%的核心根底零部件、关键根底资料实现自主保障，在电感行业中占据有主导地位，5G 基站成立连续推进，单站电感用量较4G 基站将提升30%以上；智能挪动终端方面5G 手机浸透率连续提升，汽车电子将成为行业开展核心驱动。

风险提示：市场需求不及预期， 电子元器件龙头产能连续扩张，应用场景一直向挪动物联网拓展，电子财富在需求鞭策下将迎来新一轮的快捷增长，在部分领域已经成为全球行业当先者， 国内核心根底元件龙头： 顺络电子是国内根底元件龙头之一，行业合作格局将逐步改善；而电子元器件的国产替代具有特殊重要的现实意义，主要包含磁性器件、微波器件、敏感器件、精细陶瓷四大产品开展标的目的的各种精细高端元器件产品。

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