本周核心观点:近日,三大运营商公布了2018年1月份的业务数据。在联通的亮眼表现背后,我们认为与互联网公司的深度合作是其重要的竞争优势之一,为互联网公司引流的同时也以开拓新渠道的方式拉动联通4G用户以及流量的增长。经过时间的磨合,混改很可能使联通再造血液,获得新生,甚至重塑行业形态。建议对公司进行中长期关注。

5G是下一代技术最确定的方向。平昌冬奥会5G服务的成功推出让全球聚焦5G,初步熟悉到了其应用效果。以平昌冬奥会为契机,全球运营商、设备商等在5G领域的投入意愿很可能会提升,加速布局5G。过去一年,通信板块表现较弱,目前估值处于较低水平。建议对板块进行关注,重点布局竞争格局佳的细分行业龙头。

上周市场回顾:狗年伊始,大盘开启修复行情,IT行业也随之回调。上周,沪深300指数上涨2.79%,电子(申万)指数上涨2.03%,计算机(中信)指数上涨2.75%,通信(申万)指数上涨2.23%,互联网传媒(申万)指数上涨1.75%。

行业要闻:2017年第四季服务器DRAM营收成长约

13.9%;手机将启拉货潮:刘海屏玻璃、被动器件、驱动IC最短缺;2017年中国研发经费投入1.75万亿居世界第二位;前十大移动运营商占有76%的蜂窝物联网市场;国内两家省级医院遭勒索丙毒攻击

风险提示:混改进展不及预期风险;ARPU值持续下滑风险;行业及技术发展不及预期;行业竞争风险;预留合适的安全边际

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