原标题：研究 | 中谷物流：上演“不劳而获” 或向未任职的实控人配偶股权激励

　　2003年12月，曾任洋浦中谷新良海运有限公司(现已更名为中国华粮物流集团新良海运有限公司，以下简称“新良海运”)副总经理的卢宗俊，与曾任新良海运上海分公司" target="_blank">分公司业务经理的夏国庆，共同创立了中谷海运集团有限公司(以下简称“中谷集团”)。彼时，新良海运上海分公司财务总监方黎、上海办事处负责人孙瑞、深圳分公司职员赵尉华亦上演“集体出逃”，于2003年12月加入中谷集团。

　　时隔十几载，由中谷集团控股的上海中谷物流股份有限公司(以下简称“中谷物流”)迎来“高光时刻”，向资本市场发起冲击。然而2019年，中谷物流营收增速放缓，诉讼频发暴露其经营管理或存“缺失”。此外，中谷物流历史上的股权激励，存在同时向实际控制人及其配偶股权激励的情形，且实控人配偶或并不在公司任职。

　　一、营收增速放缓，诉讼频发经营管理或存“缺失”

　　坐落于上海市的中谷物流，主要业务为集装箱物流服务，自诩“为客户提供定制化、高性价比的‘门到门’全程集装箱物流解决方案”。

　　然而，中谷物流2019年的营业收入增速放缓。

　　2015-2019年，中谷物流的营业收入分别为31.06亿元、40.82亿元、56亿元、80.78亿元、99亿元，2016-2019年分别同比增长31.43%、37.19%、44.24%、22.56%。

　　同期，中谷物流的净利润分别为1.34亿元、4.56亿元、3.77亿元、5.53亿元、8.62亿元，2016-2019年分别同比增长239.68%、-17.25%、46.41%、55.97%。

　　与此同时，2017-2019年，中谷物流的扣非加权平均净资产收益率分别为37.64%、18.57%、25.13%。

　　而中谷物流的经营管理能力或存“缺失”，报告期内诉讼频发。据招股书，2017-2019年为中谷物流的报告期，招股书签署日为2020年8月25日。

　　据(2019)沪72民初3504号文件，2019年11月14日，中谷物流因海上货物运输合同纠纷一案被陆胜强起诉，2020年1月14日，中谷物流败诉，被上海海事法院判处于判决生效之日起十日内向原告陆胜强赔偿货物损失9.29万元及利息损失。

　　据(2019)沪72民初3038号文件，2019年10月9日，中谷物流因海上货物运输合同纠纷一案被青岛泰信纸业有限公司(以下简称“泰信纸业”) 起诉。2020年3月30日，中谷物流败诉，被上海海事法院判处于判决生效之日起十日内向原告泰信纸业赔偿货物损失38.85万元及利息损失。

　　据(2019)沪0115民初56909号文件，2019年7月2日，中谷物流因清算责任纠纷一案被武汉市思熠信息咨询有限公司(以下简称“思熠信息”)起诉，2019年12月4日，中谷物流败诉，被上海市浦东新区人民法院判处于本判决生效之日起十日内赔偿原告思熠信息咨询费损失28万元。

　　被诉案件纠纷频发，中谷物流在经营管理方面或存“缺失”。

　　二、同时向实控人及其配偶股权激励，实控人配偶或不在公司任职

　　据招股书，宁波谷泽投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称“谷泽投资”) 为中谷物流的员工持股平台，成立于2017年6月26日。谷泽投资的合伙人分别为上海庆娟企业管理有限公司(以下简称“上海庆娟”)、卢宗俊、夏国庆、方黎。

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