看点5、禁止管理人用受托资产给股东或关联方融资

　　新规加强股权持续性监管，进一步落实《基金法》对实际控制人的监管要求。一是落实股权管理责任，由基金公司承担股权变更的信息核实和报告责任。二是明确股东信息报送义务，相应增加对股东、实际控制人违规行为的法律责任条款。三是加强关联交易的管理，管理人不得运用受托财产直接或间接向其及其股东关联方提供融资。

　　点评：新规加强了基金公司股权的持续性监管，强化了关联交易管理，都从制度上加强了基金公司股权管理，规范基金公司管理层与股东方的边界，股权分配，强调基金公司的合规、独立和风险隔离，更好围绕资产管理主业展业。

　　看点6、基金子公司从严准入，经申请可关闭

　　一是子公司从严准入，防止机构忽视自身实力盲目扩张。二是规范参股子公司行为，原则上基金公司应全资控股子公司，除对员工股权激励和特别类型公司外，不允许其他投资人参与设立子公司。三是明确子公司退出路径，支持市场化退出机制，子公司经申请可关闭。

　　点评：新规针对基金子公司的监管，也强调围绕主业开展资管展业，提高了子公司的准入门槛，完善了股权管理、退出等制度，这将在此前子公司风险控制的基础上，进一步规范子公司公司治理，利好行业头部公司进一步做大做强，并为行业尾部公司经营失败做好制度储备。

　　看点7、以长期业绩为导向，强化长期激励约束机制

　　新规引导构建以长期业绩为导向的激励约束机制。一是明确股东会、董事会对经营层的长周期考核要求，将基金长期业绩作为核心考核指标。二是要求管理人对关键岗位人员的考核应将基金长期业绩、合规风控情况作为重要依据。三是明确关键岗位人员的薪酬递延安排。

　　点评：基金的长期投资业绩，依赖基金经理投资考核的长期化，也依赖基金公司的股东会、董事会的长期经营的理念，新规明确了基金经理、董事会、股东会、经营管理团队的长周期考核要求，将更有利于践行长期投资，关注长期业绩，与投资者长期利益保持一致。

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