【单项选择题】相对于普通股筹资，下列属于留存收益筹资特点的是(　)。

A.增强公司声誉

B.不发生筹资费用

C.资本成本较高

D.筹资额较大

『正确答案』B

『答案解析』利用留存收益的筹资特点：(1)不用发生筹资费用。与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低。(2)维持公司的控制权分布。(3)筹资数额有限。

【单项选择题】下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是(　)。

A.无担保条款

B.回售条款

C.赎回条款

D.强制性转换条款

『正确答案』B

『答案解析』回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售条款是债券持有人的权力，所以有利于保护债券持有人的利益。赎回条款是指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定，赎回条款是债券发行者的权力，所以，有利于保护债券发行者利益。强制性转换条款是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金的条件规定。所以，有利于保护债券发行者利益。

【单项选择题】某公司发行的可转换债券的面值是100元，转换价格是20元，目前该债券已到转换期，股票市价为25元，则可转换债券的转换比率为(　)。

A.5　　B.4　　C.1.25　　D.0.8

『正确答案』A

『答案解析』可转换债券的转换比率=债券面值/转换价格=100/20=5。

【单项选择题】下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是(　)。

A.发行债券

B.发行优先股

C.发行短期票据

D.发行认股权证

『正确答案』D

『答案解析』发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股的股利，这些都会产生资金的占用费。认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，所以，发行认股权证企业无需支付资金占用费。

【单项选择题】下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是(　)。

A.优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构

B.优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质

C.优先股筹资不利于保障普通股的控制权

D.优先股筹资会给公司带来一定的财务压力

『正确答案』C

『答案解析』优先股有利于保障普通股的收益和控制权，选项C的表述不正确。

【多项选择题】一般而言，与发行普通股相比，发行优先股的特点有(　)。

A.可以增加公司的财务杠杆效应

B.可以降低公司的财务风险

C.可以保障普通股股东的控制权

D.可以降低公司的资本成本

『正确答案』ACD

『答案解析』如果存在优先股，计算财务杠杆系数时要考虑优先股利，所以选项A正确;相对于普通股，优先股利是固定支付的，所以增加了财务风险，选项B不正确;优先股东无表决权，所以保障了普通股股东的控制权，所以选项C正确;普通股的投资风险比优先股的大，所以普通股的资本成本高一些。所以选项D正确。

【多项选择题】下列各项中，属于认股权证筹资特点的有(　)。

A.认股权证是一种融资促进工具

B.认股权证是一种高风险融资工具

C.有助于改善上市公司的治理结构

D.有利于推进上市公司的股权激励机制

『正确答案』ACD

『答案解析』认股权证的筹资特点有：认股权证是一种融资促进工具;有助于改善上市公司的治理结构;有利于推进上市公司股权激励机制。

【判断题】若某公司当年可分配利润不足以支付优先股的全部股息时，所欠股息在以后年度不予补发，则该优先股属于非累积优先股。(　)

『正确答案』√

『答案解析』非累积优先股是指公司不足以支付优先股的全部股息时，对所欠股息部分，优先股股东不能要求公司在以后年度补发。

【判断题】优先股的优先权体现在剩余财产清偿分配顺序上居于债权人之前。(　)

『正确答案』×

『答案解析』优先股股东在年度利润分配和剩余财产清偿分配方面，具有比普通股股东优先的权利。优先股股东可以先于普通股股东获得股息，公司的可分配利润先分给优先股股东，剩余部分再分给普通股股东。在剩余财产方面，优先股股东的清偿顺序先于普通股股东而次于债权人。一旦公司清算，剩余财产先分给债权人，再分给优先股股东，最后分给普通股股东。

【判断题】可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因此可转换债券具有买入期权的性质。(　)

『正确答案』√

『答案解析』可转换债券赋予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权。

【判断题】企业在发行可转换债券时，可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后仍需支付较高利息的损失。(　)

『正确答案』√

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