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国企改革鼓励股权激励上市央企迎重磅利好"股权激励方案设计找万商咨询"

小金 07-02

　　国企改革“强化激励”再见实质性推进。

　　日前，国资委制定下发了《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》(下称《指引》)，这也是继半年前的《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》(下称《通知》)后，国资委对央企上市公司股权激励在微观操作层面的进一步细化。

　　“《指引》对于上市公司实施股权激励有着积极推动作用。在新政策的有力支持下，也期待更多国有控股上市公司在股权激励上跨出大步。”分析人士表示。

　　据不完全统计，今年以来宝信软件(600845.SH)、昊华科技(600378.SH)、卫士通(002268.SZ)等多家上市公司相继公告拟实施股权激励。

　　股权激励或迎来爆发

　　国资委有关负责人表示，出台《指引》就是把国有控股上市公司实施股权激励的相关政策规定和前期中央企业开展此项工作的实践经验进行了汇总梳理，着力从微观操作层面细化对中央企业的工作指导，进而推动中央企业扩大控股上市公司实施股权激励的覆盖面，构建科学、规范的中长期激励机制，推动企业高质量发展。

　　“继2019年的《通知》明确了实施股权激励的规范性要求、进一步完善央企上市公司中长期激励提供了政策保障后，《指引》有助于上市公司更好地制定并实施股权激励，提高股权激励的可操作性，未来央企上市公司股权激励或迎来爆发期。”业内分析人士认为。

　　值得一提的是，根据《指引》，国资委加大对中央企业授权放权[首期股权激励报国资委审核同意，多期股权激励报集团审核同意即可(主营业务整体上市除外)]，同时取消了股权激励计划在国有资产监管机构网站上公告和专家评审工作机制，简化了审批程序，缩短了审批时间，有助于提高中央企业实施股权激励的积极性。

　　《指引》明确，中小市值上市公司及科技创新型上市公司可以适当上浮首次实施股权激励计划授予的权益数量占股本总额的比例，原则上应当控制在3%以内。

　　“有助于解决过去科技型国有企业核心人才流失的痛点，股权有利于吸引核心人员，保证了研发的持续性，从而国企有望在科技周期中承担更重要的使命。”

　　“首次授予权益数量从总股本的1%提高至3%，境内上市公司董事、高级管理人员的权益授予价值占薪酬总水平比例由30%提高到40%，同时取消了实际收益上限。这无疑加大了激励力度，有助于公司吸引和留住核心人才，在人力市场竞争中掌握主动权。”上海荣正咨询相关人士表示。

　　《指引》也指出，董事、高级管理人员的权益授予价值，根据业绩目标确定情况，不高于授予时薪酬总水平的40%。股权激励对象实际获得的收益，属于投资性收益，不再设置调控上限，这也有利于提高股权激励方案的实际价值和吸引力。

　　目前已有53家中央企业控股的119家上市公司有效实施了股权激励，取得了明显进展，但总体上中央企业控股境内外上市公司只有不到30%实施了股权激励，覆盖面还有待提高。

　　今年以来宝信软件、昊华科技、卫士通等国资上市公司相继公告拟实施股权激励。以宝信软件为例，4月13日公司发布第二期限制性股票计划草案，拟向激励对象授予不超过1700万股限制性股票，约占股东大会批准本计划时公司已发行的股本总额的1.49%。限制性股票的授予价格为每股20.48元，限售期24个月。

　　国企改革新阶段

　　目前国有企业改革的“1+N”文件体系已经基本定型，当前制定政策的重点是详细的操作规程。有分析认为，《指引》颁布在《国企改革三年行动方案》出台前夕，该项工作是国企改革三年行动的一大政策支撑。

　　“国企改革已经具备从试点和专项行动向重要领域和关键环节不断深化和拓展的条件。因此，以实施国企改革三年行动为标志，国企改革将进入全面落地阶段。”长城证券分析师汪毅表示。