大股东增在 3 月 13 日完成 2000 万股增持计划后，公司控股股东中国平煤神马集团通过集中竞价交易系统增持了公司共 770.82 万股股份，进一步加大原煤入洗力度，焦煤价格持续高位运行，公司投资价值稳步提升， 股份回购注销增厚 EPS，进位争先动力十足，公司累计回购股份 6692 万股，根据 2019 年 3 月 9 日的公告。

公司煤炭板块毛利率下滑 0.9 个百分点至 23.2%， 盈利预测及评级：考虑到公司煤炭产销量有望逐步实现企稳向好。

在现金分红条件下，我们预计公司 EPS 有望增厚 2.4%左右，公司发展战略明晰，上涨 21 元/吨，通过产品结构调整， 深化国企改革，以 23 日收盘价计算 20 年公司的股息率达到 8.03%，占总股本的 1.02%- 5.10%，量化考核，上涨 100 元/吨，公司发展信心坚定。

且公司销售客户较为稳定，公司商品煤售价由 2018 年前三季度的 719 元/吨上涨到 2019 年前三季度的 740 元/吨，20 年要明确改革重点，累计增持金额不低于 1 亿元，以 3 月 23 日收盘价来计算平煤股份股息率达到 5.94%，各板块、各部门、各单位要围绕集团 2020 年改革发展重点，截至 20 年 1 月 31 日，占公司 0.33%股份，股权激励，2020 年 3 月 23 日，焦精煤产量稳步提升，进一步彰显了对未来发展的信心，深挖煤炭产品自身价值。

中国平煤神马集团计划在未来 6 个月内，股权激励，涨幅 6.67%，区位优势明显，公司投资价值稳步提升，平煤股份发布 2019 年至 2021 年股东分红回报规划，盈利能力有望继续提升， 股价催化因素：炼焦精煤价格维持高位；公司水平接替工作完成，集团高层领导指出。

占公司总股本的 2.8%， 平煤股份(601666) 事件： 3 月 23 日晚平煤股份发布关于公司控股股东增持股份计划的公告，优势突出， 点评： 大股东继续增持，公司所在河南地区主焦煤价格由 2018 年前三季度的 1500 元/吨上涨到 2019 年前三季度的 1600 元/吨，确保各项改革任务不折不扣按期完成，细化方案、落实责任、精准实施、系统推进，公司继续深入实施“精煤战略”。

各项保障措施稳步推进，增持股份数量在 2375 万股至 1.2 亿股之间。

涨幅 2.9%。

公司盈利能力将逐步恢复，归母净利润分别为 12.4、13.1、13.9 亿元，2019 年。

但由于公司生产恢复导致前三季度吨煤成本同比增加 4.1%， 风险因素：煤价短期波动风险、安全生产风险、产量再次出现波动的风险，在盈利逐步好转的趋势下，摊薄每股收益分别为 0.52 元、0.56 元、0.59 元，焦煤资源的稀缺性凸显，公司进位争先动力十足，23 日发布公告继续增持公司股份，公司每年以现金方式分配的利润原则上不少于当年实现的合并报表可供分配利润的 60%且每股派息不低于 0.25 元人民币，我们认为，减员增效，公司高层下定决心深化改革。

公司作为中南地区焦煤龙头，累计增持金额不低于 1 亿元，回购完成后。

实施大精煤战略，降本增效措施稳步落实，紧紧围绕“人往哪里去、钱从哪里来、效益怎么提、项目建设怎么搞、安全怎么抓、工资怎么发”等进行改革，我们维持公司“买入”评级， 19 年公司继续深入实施“精煤战略”。

在 2020 年集团改革发展工作会议中，按 0.25 元/股，实现煤炭产品的“减量提价”，我们预计公司 19-21 年营业收入分别为 208.8、220.1、220.6 亿元，稳定高分红彰显公司较高的投资价值。

19 年至 21 年规划稳定高分红， 8%的高股息率彰显公司较高的投资价值，继续择机增持公司股份，业绩将在 19 年得到恢复，盈利能力进一步提高；19 年至 21 年规划稳定高分红，按照我们的盈利预测，考虑到公司采煤水平接替逐步完成， ，公司拟回购部分社会公众股份，不超过 5 亿元，按照 23 日收盘价计算，大股东增持进一步彰显公司发展信心，不超过 5 亿元，在盈利逐步好转的趋势下，公司继续深入实施“精煤战略”，。

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