赵黎昀/摄 官兵/制图  

证券时报记者 赵黎昀

2020年一季度亏损达1.5亿元，2019年财报中自曝控股股东资金占用近4.7亿元……6月初，被誉为“世界鸭王”的华英农业(002321,股吧)（002321），以近乎爆雷的姿态，将企业生产经营乱象公布于众。

这家曾雄霸一方的养殖龙头企业，现实图景也难言乐观。证券时报·e公司记者近日实探华英农业所在的河南信阳潢川县，这个曾经以鸭为傲的中部经济强县，如今俨然已变身“小龙虾之城”。

鸭都变身小龙虾城

南依大别山，北临淮河，地处豫、鄂、皖三省连接地带的河南省潢川县，曾因“华英鸭”而享有“世界鸭都”的名片。

2009年成功上市的华英农业，结合当地自然资源条件，探索和运用了“公司＋农户”的生产模式，由当地农户分散饲养，再由公司负责成鸭回收、加工和产品销售，形成了以樱桃谷鸭系列养殖加工为主体的农工贸一体化，产加销一条龙的生产经营格局，成功带动了当地经济发展。

然而，近年来，在河南县域GDP排名居前的潢川县，将发展重心慢慢转向另一产品——小龙虾。从信阳出发，乘坐大巴车一路向东，还未进入潢川县域，“稻虾谱新篇”等宣传标语就已映入眼帘。作为潢川县经济发展的核心区，当地产业集聚区内虽坐落了众多“华英系”厂房，但却在路牌上、灯柱旁，处处彰显出“中国虾都”的新定位。

“现在潢川农民也不太养鸭了，养虾的多些。去年政府主导在产业集聚区新建了小龙虾产业园，从冻品到加工成品应有尽有，技术也比较成熟，成为目前本地大力发展的特色产业。”在潢川“土著”吴强（化名）指引下，证券时报·e公司记者前往与华英生产基地相邻的小龙虾产业园。他坦言，早年间，潢川农户大面积养鸭，华英是县里的绝对核心企业。但这几年，随着华英资金压力凸显，鸭农养殖收不回钱，整个县养鸭、做鸭的氛围也淡了。而近年来，小龙虾市场需求量越来越大，且养殖便利，不易造成污染，越来越多农户开始涉足，政府也提供支持。

的确，潢川县政府为发展当地小龙虾产业可谓不遗余力。借助被新冠肺炎风险带火的直播，潢川县县长近期还联合电商平台，上演了一场吃播带货。据当地媒体报道，目前潢川县小龙虾养殖面积已达38.2万亩，形成了从生态养殖、精深加工、冷链物流、餐饮服务到出口创汇的全产业链。“稻虾共作”一亩双收模式下，每亩纯收益在3000元至4000元，成为潢川大力推行的产业扶贫模式。潢川县对贫困户自养小龙虾每亩补助400元，截至目前已奖补贫困户1711万多元。

业绩陡降

潢川县大力推进小龙虾养殖，或可从侧面反映出当地鸭产业的衰退。作为当地养鸭核心企业，华英农业近年来生产经营情况也颓势尽显。

在禽类养殖企业盈利水平普遍偏强的2019年，华英农业全年亏损5230.38万元，同比下降达143.99%。2020年一季度，在整个养禽业全面陷入低谷，股权激励，全产业链亏损状况突出的背景下，华英农业更是单季度亏损达1.5亿元，同比大幅下滑1286.42%。

“这几年，华英的效益确实不行，企业资金压力太大了，除欠金融机构的钱，公司还欠着好多鸭农的钱。许多鸭农扛不住被长期打白条的压力，只得不干了。”吴强透露称，养鸭不比养小龙虾能很快收回成本，有一定的资金垫付压力。此外，养鸭也会对环境形成污染。早年间，华英将鸭的废污直接排入河里，造成当地饮用水遭受污染，老百姓(603883,股吧)怨声四起。这些年，在当地政府的督促下，虽然华英等大型养鸭企业改善了排污设施，但小体量的鸭农没有实力处理污染问题，也就不能继续养鸭了。

虽然由于资金压力带来了一连串生产经营问题，但证券时报·e公司记者尚未在位于潢川的华英旗下冻品、熟食、羽绒等众多厂房外围观察到停工停产的景象。华英集团禽类加工二厂厂区外，运送货物的大车还在来来往往。华英旗下羽绒制品工厂大门外，也醒目放置着招工的牌子。吴强也称，有政府资金支撑，目前华英各个工厂都还基本维持着生产经营。“前两年有禽流感的时候，企业生产经营困难，一度出现过停工情况。但这么多工厂，直接就业人数就有数千人，股权激励，企业再困难也得保证维持运转才行。”

虽然在潢川当地人看来，华英农业的问题出在资金链上，但在行业分析师眼中，企业的生产经营格局也存在弊端。“华英如果专一做养殖，把生产成本降下来，集中向中下游供货，也不失为一条稳步发展的道路。但公司早年间举债扩张，想要做产业链，向下游拓展鸭肉制品，却没有找好赛道，市场没有打开。”一券商分析人士与证券时报·e公司记者交流时提到，下游鸭肉制品的生产非常增加企业成本，看华英财报不难发现，企业熟食板块长年销售数据低迷，说明市场竞争力很弱。近年来，包括绝味食品(603517,股吧)、周黑鸭在内的鸭肉生鲜品异军突起，华英制作的很多老式鸭肉真空包装产品，很难抢占市场。虽然企业想把产业链打通，但实际并没有这个实力，最终各种资产费用抬高了企业整体成本，使得养殖板块和制品板块都没有做好。

资金压力早已显现

流动性压力带来的硬伤，确实早已在华英农业身上体现。

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