投资要点

    　　周随笔：多地确定公务员省考时间，扩招趋势明显利好培训行业近日，各省份陆续公布公务员省考时间与招录计划，时间基本为七月中旬或八月中下旬，目前已公布计划的省份招录人数均有明显上升，股权激励，其中以山东省扩招最为明显。

    　　扩招原因。大型公共卫生事件下2020 年就业压力的空前加大，自然是公务员扩招的主要原因之一，但各地扩招的原因不仅局限与此，招录人数的显著增长实际上与人员结构、机构改革、基层缺口等要素息息相关。

    　　行业影响。今年省考考试时间大幅延后，随着近期各地线下培训逐步放开，大学生返校持续推进，公考培训行业将稳步开课迎来利好。同时，潜在的公务员退休潮、接近完成的机构改革、巨大的基层缺口和持续上升的高校毕业生人数，将使未来招录规模在现有水平上继续上升，扩招趋势并不会因公共卫生事件影响的消褪而结束。

    　　我们认为公务员扩招与就业压力加大将有效拉动公考培训市场行业规模。公考参培率会进一步上升，预计公考市场长期的规模有望维持在300 亿左右，中公教育市占率有望至45%-55%之间，建议积极关注。

    　　本周A 股教育指数（886040.WI）累计上涨1.00%，跑输上证综指1.75pct，跑输深证成指3.04pct。A 股教育行业10 家重点公司中8 家上涨，涨幅前三为凯文教育、昂立教育、盛通股份，涨幅分别为4.57%、4.17%、3.66%，跌幅前二为立思辰、中公教育，跌幅分别为-4.82%、-3.50%。深证成指指数（除昂立教育外的重点教育标的均在深交所上市）本周涨幅为4.04pct，跑赢8 家A 股教育标的。本周港股教育行业16 家重点公司中11 家上涨，涨幅前三为成实外教育、中汇集团、新东方在线，涨幅分别为10.63%、9.98%、6.86%，跌幅前三为宇华教育、卓越教育集团、希望教育，跌幅分别为-6.75%、-5.25%、-4.26%，16 家重点公司中2 家跑赢大盘。美股教育行业10 家重点公司中8家公司上涨，涨幅前二为跟谁学、好未来，涨幅分别为29.21%、16.61%，跌幅前二为朴新教育、海亮教育，跌幅分别为-7.25%和-6.80%。

    　　教育行业重点新闻：政策要闻：人社部：今年招募3.2 万高校毕业生至基层“三支一扶”；华中师大宣布成立全国首个人工智能教育学部；珠海103 所校外培训机构6 月3日后可复课；湖北高校返校时间确定，6 月8 日起多校毕业年级错峰返校；独立学院转设难，难在“学历社会”的利益纠缠；教育部发布新版普高课程方案：劳动课列为高中必修课；武汉中考招生计划预安排确定，超八成达普高线考生可就读示范高中；山东：拟降低评价低的高校专业学费标准；河北高校毕业生合伙创业最高可申请130万贷款；福建省考公告发布，笔试时间定在7 月25 日举行；北京应急响应下调为三级，可视情况举办一定规模的会议会展活动。重要数据：网易明日开始在香港公开募股，新发行股份逾1.71 亿股；中科院：在线青少儿英语市场规模达260 亿元，线上学习意愿首超线下；学习视频播放量同比增长274%，B 站上线“知识区”整合泛知识类内容。行业动态：MCN 品牌「101 名师工厂」宣布获得数千万元Pre-A 轮投资；深化OMO 战略，儿童科学教育品牌Mad Science 获数千万元A 轮融资；为留守儿童召开“云端家长会”，企业微信要连接学生、家长与学校；信任崩塌还是刻意侵权，股权分配，君学股权纷争的是与非；培生职教新布局：联合利物浦足球俱乐部推出国际体育职业资格认证；供应商解约、教师频繁更换或离职 豌豆思维回应称资金状况良好。

    　　投资建议：教育是政策敏感度极高的行业，目前K9 趋严、K12 培训规范，职教领域利好政策却频出。作为A 股职教旗舰，中公教育聚焦大学生就业，专注招录培训、职业提升培训(考研等)和职业能力训练(IT)，且在研发、渠道、品牌等方面构建较强竞争壁垒，专职研发2000 人，网店880 家，在职业教育备受政策支持背景下，中公将通过渠道与产品优势实现持续高增长，建议积极关注。

    　　风险提示：教育行业竞争加剧、政策变动风险、二级市场系统性风险、商誉减值风险等

Tags：股权激励,股权激励培训,股权课程,股权培训课程,股权专家,股权激励培训,股权激励课程,股权架构设计,合伙人协议,股权分配方案,股权设计专家,股权律师,投资协议,股权激励方案

版权声明：本站内容均来源于互联网 如有侵权联系删除