又一国企改革操作文件落地！

近日，国务院国资委印发《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》。据介绍，《指引》是在证券监管部门相关规定框架下制订，与国务院国资委此前出台的国有控股上市公司实施股权激励的政策规定衔接一致，重点回答了操作问题。

国务院国资委有关负责人表示，目前已有53家中央企业控股的119家上市公司有效实施了股权激励，取得了明显进展，股权激励，但总体上中央企业控股境内外上市公司只有不到30%实施了股权激励，覆盖面还有待提高。

接受证券时报记者采访的专业人士表示，此前国务院国资委出台的股权激励相关政策是框架性、原则性的。《指引》对股权激励计划中的激励方式、激励对象范围、权益授予数量、授予价格、时间安排、激励收益等的内涵要义、政策规定、操作规范进行详细阐释更具有可操作性。特别是股权激励具体实施方案的审核责任在中央企业集团公司，也是一个创新的安排。

近两万字细化股权激励操作

前述国资委有关负责人介绍，国务院国资委成立以来，根据党中央、国务院确立的生产要素按贡献参与分配的原则，从适应资本市场发展和企业改制上市的需要出发，按照履行出资人职责的要求，积极探索国有控股上市公司实施股权激励的有效机制，在实践中不断完善办法，尤其是2019年国资委制定出台《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》，标志着中央企业控股上市公司实施股权激励的政策体系已经基本定型。

“当前的重点任务是把工作着力点从夯基垒台、立梁架柱转到系统集成、协同高效、落实落地上来，推动这项制度更加成熟更加定型。”这位负责人说。

从内容方面看，《指引》是根据对现有政策梳理、系统集成，以及对上市公司股权激励实践规范逐一明确阐释之上形成。具体包括：

一是重点介绍实施股权激励的政策依据、适用范围，实施股权激励的条件、原则及相关要求。

二是对股权激励计划中的激励方式、激励对象范围、权益授予数量、授予价格、时间安排、激励收益等的内涵要义、政策规定、操作规范进行详细阐释。

三是从强化公司业绩考核、健全激励对象绩效考核评价、科创板上市公司实施股权激励的考核等方面明确出资人的导向和要求，引导企业注重价值提升，实现高质量发展。

四是将规范股权激励管理办法、责任追究与特殊情形处理、财务处理和税收规定等方面的要求和规定进行了梳理明确。

五是归纳各级国有股东的职责，对股权激励计划的决策、申报、实施、终止等程序事项予以梳理，并重申监督管理、信息披露等要求。

国务院国资委研究中心研究员周丽莎告诉记者，《指引》可以看作是央企控股上市公司股权激励的操作规范，文件出台的目的还是希望对央企控股上市公司股权激励起到积极推动作用。

激励政策与原有文件保持一致

证券时报记者注意到，《指引》在第二章“股权激励计划的制定”和第五章“股权激励计划的实施程序”部分着墨较多。

据介绍，《指引》主要有三个方面的特点：一是政策上保持衔接一致；二是清晰界定责任与程序；三是重点回答了操作问题。

前述负责人表示，《指引》是在证券监管部门相关规定框架下制定的，与国资委此前出台的国有控股上市公司实施股权激励的政策规定也是衔接一致的。如：

“上市公司股权激励方式包括股票期权、股票增值权、限制性股票，以及法律法规允许的其他方式。”

“上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及标的股票总数累计不得超过公司股本总额的 10%（科创板上市公司累计不超过股本总额的 20%）。”

“上市公司首次实施股权激励计划授予的权益所涉及标的股票数量原则上应当控制在公司股本总额的1％以内。中小市值上市公司及科技创新型上市公司可以适当上浮首次实施股权激励计划授予的权益数量占股本总额的比例，原则上应当控制在3％以内。”

“上市公司连续两个完整年度内累计授予的权益数量一般 在公司股本总额的 3%以内，公司重大战略转型等特殊需要的 可以适当放宽至股本总额的 5%以内。” 

“上市公司需为拟市场化选聘人员设置预留权益的，预留权益数量不得超过该期股权激励计划拟授予权益数量的20％，并在计划中就预留原因及预留权益管理规定予以说明。” 等。

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