5月29日，妙可蓝多(行情600882,诊股)（600882，SH）盘中触及39.18元/股，再创历史新高，市值近160亿元。自1月6日晚间妙可蓝多宣布引入蒙牛作为战略投资者以来，公司股价累计涨幅已达163.89%。

　　在同日召开的2019年年度股东大会上，有资管机构投资者问及大型乳企发力奶酪业务是否会对公司构成竞争压力，妙可蓝多董事长柴琇显得颇有信心：“我们是主业，他们不是，做奶酪我们更专注。”

　　会后，公司总经理任松则表示，未来一定会有竞争，但妙可蓝多的先发优势在于产能配置和研发能力，因此公司现阶段将快速扩大市场份额，以提高消费者认知为核心任务。

　　“提高收入放在第一位” 5月29日，在妙可蓝多上海总部会议室，机构、自然人股东与出席年度股东大会的董事长柴琇、总经理任松、副总经理胡彦超进行了交流。

　　有投资者表示：“原来我没有关注过妙可蓝多，直到我观察到小孩子特别喜欢吃奶酪棒，我想这个配方不一般，才开始研究这家公司。”

　　胡彦超则透露，根据线上销售数据的保守统计，每90天内消费者的复购率达到了20%。“我们用两年时间在整体销量上超越了最大竞争对手法国品牌百吉福。”任松表示，妙可蓝多奶酪棒作为拳头产品于2018年推向市场，凭借营养健康的特点获得国内消费者认可，但还远远不够。“奶酪行业场景的渗透率依然很低，比如在家庭餐桌的应用空间将是巨大的。”

　　《每日经济新闻》记者了解到，柴琇家族以乳业起家，2007年与奶酪结缘，并推动长春工厂引进第一条原制奶酪产品线，正式进入奶酪行业，于2015年将旗下乳业资产注入华联矿业实现借壳上市，更名为广泽股份。

　　2019年，为了更准确地反映核心产品品牌，上市公司再度更名为妙可蓝多。此后奶酪业务的营收占比迅速提升至52.81%。但与此同时，2019年销售费用同比增长75.11%达3.59亿元，扣非净利润出现亏损。

　　现场，有投资者关心奶酪业务的净利率表现。任松表示，今年公司会在快速扩大规模的战略需求下追求合理的利润比例，其中餐饮端的净利率会略低于零售端。

　　“去年提妙可蓝多谁也不认识，但今年情况有所改善。现阶段我们要做的是两件事——第一，让消费者提到奶酪就想到妙可蓝多；第二，让消费者随处可见我们的产品。”任松进一步表示，目前奶酪处于黄金窗口期，公司把提高收入放在第一战略位。“所以会看到公司发展速度较快，但确实营销费用较高。”

　　“公司内部目前不考虑净利润率，大单品奶酪棒对外零售的毛利率已经可以达到50%～60%，剩下无非是期间费用问题，等到销量做大达到相对平衡后，利润率自然就提升了。”胡彦超这样解释。

　　可以看出，现阶段妙可蓝多的战略重点是将产品快速投放市场，通过全国招商完成渠道下沉与终端铺货，目的是抢占消费者认知上的先发地位。

　　产能不足是痛点 目前，妙可蓝多的产品结构主要是以奶酪棒为突破延伸到健康零食领域，股权激励，以马苏里拉为支点扩展餐饮多元市场。2020年第一季度奶酪棒快速放量，从2月起出现超负荷生产，核心奶酪业务销售收入为2.71亿元，同比翻番。

　　随之而来的烦恼便是产能不足。自2018年妙可蓝多的关联方认购方案被叫停后，用于扩产项目的部分定增认购最终在今年3月被蒙牛拿下，而共计8.9亿元的募集资金则用于妙可蓝多上海第二工厂改扩建项目、吉林中新食品区奶酪加工建设项目和广泽乳业特色乳品产业升级改造项目。

　　5月28日，妙可蓝多的上海二厂正式落户上海金山工业区，项目一期将在园区租赁约6万平方米的厂房。任松表示，工厂马上就要建成了，预计今年年底投产，全年可至少引进15条生产线。由于设备需经海外订购有一定周期，他说：“我们急得不得了，产能供应不上是现在最大的困难”。

　　胡彦超告诉《每日经济新闻》记者：“15条生产线都是奶酪棒，设备已经开始陆续到厂，第一、二季度进了3条和5条，安装周期在一个月左右，之后每个季度计划安排5～10条生产线，市场有需求就可以达产。”

　　与蒙牛展开深度合作 自2016年起，妙可蓝多未分配利润始终保持在亏损9亿元，已连续5年未实施分红和转增。5月28日，上市公司收到上交所问询函，内容涉及主营业务经营、经销商模式及财务信息等事项。

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