5月25日晚间，港交所披露了中天建设集团有限公司（下称“中天建设”）的招股书，越秀融资为此次IPO的独家保荐人。

　　据悉，中天建设是湖南省一家逾40年经营历史的总承包建筑集团。通过多年努力，业务已经拓展至湖南省、海南省、湖北省、广东省及福建省。不过，中天建设为外界称道的是其股东数量众多，尤其是自2004年改制以来，这也成为其发展的主要掣肘。

　　不同于其他赴港上市公司，中天建设曾于2017年在新三板挂牌，不到两年时间摘牌。鉴于业绩表现，中天建设此次能否成功转战香港资本市场不免让外界担忧。

　　股东数量庞大 股权关系复杂

　　在中天建设508页的招股书中，有长达26页在介绍其历史、发展及重组。

　　2004年，中天建设由集体所有制企业改制为有限责任公司。基于此，中天建设的若干雇员(包括董事及高级管理层成员)及前雇员已成为其最终股东。招股书显示，集团重组完成之前，中天建设的背后个人股东数量达228人，股权关系极为复杂。

　　2004年中天建设改制完成后，由于股东构成的复杂性，经历长达十几年的股权腾挪。

　　2010年12月15日，中天控股以总代价3006万元收购中天建设合共60.00%的股权。2011年3月至2015年12月期间，中天建设经过一系列增资及股权转让，其注册资本增至1.1亿元。

　　2015年11月29日，工会委员会成员决议将从工会委员会持有的中天建设的注资中成立中天惟精、中天惟一及中天共赢。有关增资完成后，中天惟精、中天惟一及中天共赢分别持有中天建设约 3.98%、3.93%及3.10%的股权。

　　2016年1月20日，中天建设与中天控股旗下恒基资产管理合并，完成后，中天建设注册资本增至1.19亿元。同年6月，中天建设由有限责任公司改制为股份有限公司。完成后，中天建设由中天控股、中天惟精、中天惟一、中天共赢、10名公司董事或高级管理层及该等联系人、25名独立第三方个人分别持有74.97%、3.69%、3.64%、2.87%、7.02%、7.81%。

　　来源：中天建设招股书

　　值得注意的是，中天建设旗下的凯大设备及中天建筑，在成立之初中天建设也并无绝对主导权。

　　凯大设备在中天建设改制后，也在2004年成立有限责任公司。成立之初，凯大设备由中天建设及28名个人合共分别拥有其约33.33%及66.67%的股权。后经历一系列股权收购与增资，凯大设备成为由中天建设及26名个合共人分别拥有其约56.99%及43.01%的股权。

　　中天建筑于2006年成立有限责任公司，成立时，中天建筑由中天建设及湖南中天建设有限公司工会分别拥有其70.00%及30.00%的股权。后经历一系列增资与股权转让，中天建筑成为由中天建设及八名个人合共分别拥有其61.40%及38.60%的股权。

　　摘牌新三板 搭建红筹架构

　　此次赴港IPO之前，中天建设曾有20个月时间短暂挂牌新三板。

　　2017年5月16日，中天建设的1.19亿股股份在新三板挂牌(股份代码:871407)。2019年1月 18日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司批准新三板终止挂牌。2019年1月21日，中天建设的股票终止在新三板挂牌。

　　关于摘牌原因，中天建设方面表示，在新三板挂牌期间，公司并无新增股东，亦无任何股份交易。可以看出，新三板不仅流动性有限，而且融资能力也打折扣，中天建设亟需开辟新的融资渠道。

　　摘牌后的中天建设，开始马不停蹄进行新一轮重组。

　　2019年5月8日，中天建设通过股东决议进行分立。据此中天建设分拆为两家公司， 即中天建设及普惠商业。分立后，普惠商业于2019年6月28日成立，账面净值约为5710万元，上述资产实际是从中天建设划至普惠商业的，其中包括投资物业。

　　对于分立原因，中天建设表示旨在将大多数投资物业剥离，并专注于施工承包核心业务。分立后，中天建设的注册资本由1.19亿元减至人民币0.63亿元。2019年7月8日，中天建设通过股东议决将中天建设的注册资本从61.6百万元减至5百万元。

　　2019年8月28日，中天建设的注册资本增加至6160万元，已缴足资本500万元，而剩余5660万元将由杭萧材料出资。而杭萧材料于2019年7月31日成立。

　　2019年12月5日，杭萧材料收购中天建设约7.62%股权。股权转让完成后，中天建设约由杭萧材料持有99.50%、其他9名个人股东合计持有0.50%。

　　来源：中天建设招股书

Tags：股权激励,股权激励培训,股权课程,股权培训课程,股权专家,股权激励培训,股权激励课程,股权架构设计,合伙人协议,股权分配方案,股权设计专家,股权律师,投资协议,股权激励方案

版权声明：本站内容均来源于互联网 如有侵权联系删除