日前，账面资金仅52万，却要花2.3亿收购“芯片股”的*ST晨鑫(晨鑫科技，002447.SZ)引起了监管的注意。

　　5月25日晚间，*ST晨鑫披露定增预案，拟募资不超过4.49亿元，用于支付收购上海慧新辰实业有限公司(下称“慧新辰”)的应付款、LCOS研发生产项目。

　　5月22日，公司曾公告称，拟以支付现金方式购买慧新辰51%股权，预估交易价格为2.295亿元。而截至2020年3月31日，公司货币资金仅为52.6万元。

　　“蛇吞象”的并购迅速引起监管关注。5月25日，深交所连发两份关注函，要求说明此次收购慧新辰51%股权与上海钜成全额参与认购非公开发行的股份是否构成一揽子交易，是否存在刻意规避重大资产重组的安排；以及慧新辰所处行业发展、业务开展、盈利模式等。

　　截至5月26日收盘，*ST晨鑫报1.12元/股，股权激励，收涨4.67%。

　　资金不够、定增来凑

　　5月22日晚间，*ST晨鑫抛出一份收购计划。公告称，公司拟以2.29亿元的交易对价，收购慧新辰51%股权。后者为公司实际控制人薛成标控制的企业，本次交易构成关联交易。

　　但截至2020年3月31日，*ST晨鑫账面货币资金仅有52.6万元。同时，2019年度和2020年一季度，慧新辰净利润分别亏损2382万元和431万元。

　　深交所的首份关注函中，要求说明收购资金的具体来源等；并结合慧新辰所处行业发展、业务开展、历史业绩、同行业可比公司的估值、可比交易等情况，说明交易作价的合理性。

　　面对监管的质疑，*ST晨鑫随即掏出一份定增预案。公司拟向控股股东上海钜成企业管理(集团)有限公司(下称“上海钜成”)非公开发行股票数量不超过428,095,238股，募集资金总额不超过4.49亿元，计划用于支付收购慧新辰51%股权的应付款、LCOS研发生产项目和补充流动资金。

　　深交所火速再发关注函，要求说明定增预案与收购慧新辰是否为一揽子交易，是否存在刻意规避重大资产重组的安排。

　　资料显示，慧新辰目前主要产品为LCOS光调制芯片(光阀芯片)和LCOS光学模组(光机)。LCOS芯片主要用于对光的相位进行调制，对不同波长的光作调制则可应用于不同场景，股权分配，涵盖各类无屏显示设备、光通信、3D打印、3D扫描等。

　　*ST晨鑫还表示，“上海慧新辰核心研发团队有华为、中兴、广景等芯片、通信、光学等各行业领先企业的从业背景。其自主研发的国内首颗LCOS芯片(无机取向)已于2019年研制成功。该芯片的量产有望打破美国和日本公司在微显示芯片(光阀芯片)领域的垄断。”

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