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什么是股权激励-A、B、C轮融资,优先稀释谁的股份

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张总从事玩具设计行业,2015年与同伙小王一同创业。张总在公司占股60%,小王占股40%。两个人有商有量,将公司谋划得风生水起。2016年的一次有时机遇,张总认识了投资人李总,李总很看好张总公司的生长潜力,决议投资300万元入股,要求占股10%。若是李总占股10%,那么张总和小王谁的股权应该被稀释呢?

 

大部分公司在上市前,都市履历A、B、C多轮融资,而股权融资就意味着要给投资人股份。案例中张总和小王的股权若是要分给投资人李总10%,那么应该稀释谁的股权呢?公司在稀释股权的同时对股权架构有什么要求呢?本节详细解说一下这个问题。

一样平常企业都是同比例稀释现有股东的股权。案例中的李总融资300万元,占股10%,那么张总和小王的股权都要等比例稀释,也就是按100%-10%=90%这个比例稀释。融资后张总的股权就变成了60%×90%=54%,小王的股权变成了40%x90%=36%,如表53所示

表5-3 企业同比稀释股东股权示意

公司股东

融资前占股比例

融资后占股比例

张总

60%

54%

小王

40%

36%

在签署股权投资协议时,企业负责人要注意什么?

制度的健全才是契约精神的保证。朋友再好,合伙人再忠心,都抵不过人性的复杂,也比不过制度的力量。因此,在草拟股权投资协议时,企业负责人要字斟句酌,再謹小慎微都不为过。

投资人李总

0

10%

但也不清扫有特定股东的股权协议里有不能稀释其股权的划定。为了保证首创人对公司的控制权,只管不要稀释公司首创人的股权。固然,公司在举行融资的过程中也可以执行相关制度,与投资人签署相关协议,如执行AB股制度,并不会改变稀释股权的比例,只会影响控制权。也就是说,虽然稀释了股权给第三方股东,然则释放的控制权可能很小。

股权的构架在融资之前一定要调整好,以免在股权被不停稀释的情形下,导致企业首创人失去公司控制权。股权架构做欠好,容易使创业者失去其一手打拼的公司,那么应该若何制止这种情形发生呢?

1.企业首创人一股独大

企业首创人的股权最好能够大于67%,确保拥有绝对控制权,使公司行动统一,有助于提高工作效率。其他作为公司合资人的股东可以分配10%~20%的股权,合资人在一个问题的决议上还可以提不赞成见,一个企业应该有差别的声音,而且公司生长离不开合资人的资源和能力。然则股东在分配股权时一定要遵照一个控股原则,就是2 3<1的规则,即公司的二股东与三股东的股权加起来不跨越企业首创人的股权,这是一个主要规则。

2.预留期权池

公司要预留出5%~20%的期权池,因此企业的股权结构大致为,企业首创人50%~60% 期权池5%~20% 合资人10%~20%。只管不要泛起首创人50%、合资人40%、其他小股东各占5%的股权结构。

我有个学员是一家经贸公司的大股东,占股50%。由于跟合资人有点矛盾,效果二股东团结几个小股东与他抗衡,最终导致公司散伙,创业失败。

类似这样的惨痛教训放眼商界触目皆是。我们要吸取教训,在设计股权结构时一定要保证企业首创人的绝对领导权,这样首创人就可以把控公司未来的生长方向,使企业恒久地生长下去。

3.设定团结首创人的股权成熟期

现在许多创业公司会有好几个团结首创人,为珍爱公司利益,设定合资人的股权成熟期显得尤为主要。一样平常情形下,在职不满一年的首创人去职,不应该继续持有公司的股权,而且公司不应该回购其股权。股权成熟限期一样平常划定为四年,满一年后每加一年成熟25%,若是中途去职,那么只能带走其成熟的股权。这样就有用防止了公司利益受到巨大损失,且合理地分配了公司合资人的利益。

总之,股权结构要从“娃娃”抓起,也就是在公司建立之初,首创人就要运筹帷幄。唯有云云,在公司面临融资、股权被稀释时,首创人才能把控住公司的控制权。

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