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2020年注册会计师考试备考已经开始了，股权激励，根据往年的注会考纲变化情况来看，各位注会考生完全是可以根据先进行一轮系统复习，再根据新大纲进行相应的备考调整。中公财经注会小编为各位考生准备了一份2020年CPA《财管》备考知识点及练习题，详情如下：

 

股权资本成本的计算

(一)资本资产定价模型

(二)股利增长模型

股利增长模型假定收益以固定的年增长率递增。

式中：D1：预期下年现金股利额;P0：普通股当前市价;g：股利的年增长率。

(三)债券收益率风险调整模型

根据投资“风险越大，要求的报酬率越高”的原理，普通股股东对企业的投资风险大于债券投资者，因而会在债券投资者要求的收益率上再要求一定的风险溢价。

式中：rdt—公司发行的长期债券的税后债务成本;RPc—股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。风险溢价是凭借经验估计的。一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%～5%之间。对风险较高的股票用5%，风险较低的股票用3%。

【例题•单选题】

在采用债券收益率风险调整模型估计普通股资本成本时，风险溢价是( )。

A.目标公司普通股相对长期国债的风险溢价

B.目标公司普遍股相对短期国债的风险溢价

C.目标公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价

D.目标公司普通股相对目标公司债券的风险溢价

【答案】D。

解析：风险溢价是凭借经验估计的。一般认为，某企业普通股风险溢价是相对其自己发行的债券来讲，大约在3%～5%之间。

以上就是中公财经注会小编关于2020年CPA《财管》备考知识点以及注会练习题：股权资本成本的计算为各位考生做的相关整理，想了解更多2020年注会备考知识点相关信息，请持续关注注册会计师考试网。

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