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　　- 市场分析 -

　　文 刀客

　　1.上证站上3000点

　　创业板涨了半年后，市场上的小白马也是各种抱团，牛股涌现，当然最亮眼的也是创业板指数，居然涨了35.6%，而且上证还是绿的，半年跌2.15%，所以市场上会存在转化的预期，这也是我们首先想到的。

　　所以，今天白酒和房地产发力后，上证站上3000点，这种风格轮换，也可以说补涨的预期会存在，下午市场也一度出现风格轮换的调仓，创业板指数一度大跌2%，很多高位股都出现补跌，当然也有浪潮信息(000977,股吧)受“断供”消息的刺激引发。

　　也可以看看板块的变化，房地产+建材家具、水泥、酒及饮料、保险、券商以及有色金属板块涨幅居前，这些板块基本都是所谓大象板块，当然上证要顺利突破3000点，必然要有他们的助攻，金融+地产和有色金属就是第一优先配置，后面就是基建+机械，而且资金也顺着这个逻辑在涨。

　　至于下跌的板块，就是强的补跌，一方面会有获利了结的预期，另一方面就是风格转换预期，当然一切还是一个逻辑，有些资金开始调仓；在牛市中，每一次剧烈的市场波动，往往会引发风格转化的预期，创业板今天一度跌2%，所以这个预期是存在的，至于能不能转化成功，要后面资金继续跟随的验证。

　　还有一点，就是这波的逻辑会发生变化吗？这波行情，无论涨科技还是涨医药，以及消费电子、白酒等等，主要的逻辑还是有业绩支撑，加上资金的抱团，像创业板的大哥宁德时代(300750,股吧)能涨这么好，主要的逻辑还是业绩好+行业景气度高，然后是资金的抱团。

　　这个逻辑后面会发生变化吗？也说说，不抱团业绩龙头股的条件吧，就拿配置进攻型来讲，能够引发资金疯狂的去配置，从而带动行情，前提是要有刺激因素，第一个条件是子弹！2014-2015年，那波行情，是有杠杆资金+场外资金大量进场，而这一次，只能说场外资金会缓慢进场，但力度很难跟以前同比。

　　再者就是政策，14-15年那次大象能够狂舞，是因为有央企改革，最大的龙头就是南北车，所以中字头作为前锋带来了一场狂欢，后面才是小股乱舞。这次只有创业板注册制和科创板T+0，能够触发的板块也就是券商，不过这几天的券商，只能说还在酝酿中。

　　不管逻辑是怎样，能不能从抱团龙头到大象狂舞？还是需要验证，当然没有大象的狂舞，上证能够上到哪里预期也不会太高了！就像前面说的，上证要上3000点，必须有金融+地产的主攻。更简单的逻辑，有钱股市就能涨，现在上证交易额接近3700亿，是有所放大，但还是稍微差点，距离4000-5000亿也不是太远，这个级别跟14年最后两个月的量级是一样的。

　　策略选择：上证已经站上3000点，后面会反复确认，虽然说不会马上大象狂舞，但起码有一个预期，有些业绩好的板块和个股是有补涨预期的，跟抱团龙头的逻辑类似；还有就是场外资金也会慢慢进入，究竟赚钱效应在提高。还有就是风格方面，虽然风格不会立马发生变化，但是部分高位股也是有资金落袋的预期，有些板块不会涨的那么猛了。

　　上证3000点战役已经打响，金融+地产+有色的进攻逻辑会存在，像也一些业绩好的低位优质板块也有补涨的机会；至于以前的抱团龙头，只要不是调整幅度太大，可以继续持股观望。

　　2.新的进攻方向在哪里？

　　最近出了券商的半年报策略，正好今天风格发生转化，看看券商重点推的那些在低位，而又大涨，可以重点关注。

　　中信证券(600030,股吧)：展望7月，延续前期的主线配置(新旧基建和科技白马)，并建议重点关注中报预报期享受高确定性溢价的消费和医药龙头。

　　海通证券(600837,股吧)：三季度聚焦科技、券商、汽车家电，四季度关注低估行业。

　　国泰君安：券商、传媒(游戏、影视)、家电(白电、小家电)、电子(半导体、消费电子)、计算机(信息安全、医疗IT)、军工(航空产业链、航天产业链)。

　　中信建投：金融板块和周期板块驱动力更加明显，属于内需驱动的行业，同时还具备低估值优势，建议投资者逆市布局。

　　申万宏源(000166,股吧)：十四五”产业政策催化共振的外需科技(消费电子、新能源汽车、光伏)；居民储蓄率提升，消费空间打开受益的非聚集性可选消费(家电、汽车)；基本面改善有望持续验证的新基建(5G、半导体设备和耗材、特高压、充电桩、信创)。

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