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基金收益分配

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本知识点属于《股权投资基金》第八章股权投资基金的内部管理

【知识点】基金收益分配

基金收益分配

(一)收益分配的基本概念

1.基金管理人的业绩报酬(“二八模式”)

2.瀑布式的收益分配体系

先还本金，再分配门槛收益，最后分配管理人。

3.门槛收益率

4.追赶机制

追赶机制，是指在向基金投资者分配投资本金及门槛收益之后，将剩余收益先行向基金管理人分配，直至达到门槛收益与当前“追赶”金额之和的既定比例，作为基金管理人的业绩报酬。

按照上述方式完成“追赶”后，余下的收益再按照业绩报酬分配比例在基金投资者与基金管理人之间进行分配。

5.回拨机制

回拨机制，是指在基金清算或其他约定时点，对已经分配的收益进行重新计算，如果基金投资者实际获得的收益率低于门槛收益率，或者收益分配比例不符合基金合同约定的，基金管理人需要将已经分得的部分或全部业绩报酬返还至基金资产，并分配给基金投资者。

(二)收益分配方式

1.按照单一项目的收益分配方式

(1)每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对该退出部分对应的投资本金;

(2)剩余资金向基金投资者分配，用于弥补之前已处置的项目产生的投资亏损金额;

(3)剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得截至分配时点已收回的投资本金及门槛收益率计算的门槛收益;

(4)上述分配完成后，按照基金是否有追赶机制，采用如下不同方式进行分配：

①若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。

②若基金有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬最后的剩余资金，按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。

若基金投资者获取的投资收益不足门槛收益的情况。此时，可应用回拨机制。

2.按照基金整体的收益分配方式

分配流程同单一项目的收益分配方式，去掉第二条。

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