“自打吃了盖中盖，腰不酸了腿不疼了，走路也有劲儿了，一口气上五楼，不费劲儿。”

广告截图

这句家喻户晓的广告词，让“盖中盖”一举成为了哈药集团当年提高业绩的重要品牌。据公告显示，哈药集团主要从事从事医药研发与制造、批发与零售业务，旗下知名产品包括阿莫西林胶囊、葡萄糖酸钙口服液、双黄连口服液、六味地黄丸等。

1993年，哈药集团在上交所上市，是全国医药行业首家上市公司，也是黑龙江省第一家上市公司。可以说，哈药集团在A股市场上属于最早期的公司之一。但时至今日，哈药集团早已风光不再。

6月21日，哈药集团发布公告称，公司支付了2.995亿美元收购保健品牌——美国健安喜控股有限公司（GNC）的2999500股可转换优先股，但由于GNC业绩下滑以及债务等问题，此次投资给公司带来了近11.65亿元的损失。

6月24日，哈药集团再发公告称，GNC将破产重整，公司作为优先股股东，偿还次序位列普通债权人之后，无法得到优先清偿。已投资的金额和股利有可能部分或全部无法收回。

20亿元的投资，可能一分都要不回来。

哈药集团风光不再

哈药最为风光的时期，早已过去。

哈药集团成立于1988年，但作为一家医药行业的公司，其早期的发展并非从产品本身出发，而是依靠大量的广告、请明星代言等“偏方”来促进产品的销量，从而提升业绩。

一年超过30亿元广告费的“哈药模式”，的确让哈药集团在短时间内将知名度打响，2010年以前成为了哈药集团无比缅怀的黄金时期。净利润从2005年的4.56亿元开始增长，2010年达到了11.3亿元的巅峰。同时，2010年哈药营收高达125.35亿元，“哈药模式”一时风光无限。

但这样的套路注定无法长久。看看以前的“脑白金”，现在早已看不见其刷屏的身影。2011年开始，哈药集团陷入了转型危机，该公司在2011年半年报时表示，公司将加速产品结构战略布局调整，以应对业绩波动。

哈药集团这艘“药企航母”，也开始随着行业的波动而慢慢沉没。

为了改善哈药集团的业绩，作为外部投资人的中信资本，曾建议哈药在北京或上海建立研发中心，股权激励，以此吸引优秀的研发人才，股权激励，但最后不了了之。

无法培养长期的优秀人才，中信资本将希望放在了海外企业身上。

公开资料显示，中信资本曾建议哈药集团通过并购的方式增加新产品品种或者新业务，但哈药集团特殊的企业体制，收购一事的阻力极大。中信资本曾试图在2010年促使哈药集团通过子公司收购了美国辉瑞公司在华的某动物丙苗业务，交易价格为5000万美元，但收购后哈药集团并没有得到预期内的效果。

一次海外收购的不成功，并没有让哈药集团停下脚步，海外投资成为了哈药集团转型的希望所在。

投资美企再遇滑铁卢

海外投资，离不开中信资本这个牵线人。

2018年，中信资本为哈药集团引进了美国知名的保健品企业——GNC，为人所熟知的“安利”，正是GNC旗下的直销品牌。哈药集团希望通过投资GNC来充实自己的产品线，毕竟投资了GNC的话，那GNC的成绩就可以算作是哈药的成绩，还能进一步说服投资人。

只不过，投资美企的难度可不是哈药想象中那么简单。

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