提要：目前全球資金的流向，與法國經濟學家皮格提（Thomas Piketty）2013年推出新書《21世煌財富擇》（Capital in the Twenty-first Century）所得出結論相同，即幾百年來社會財富總是會流向富有者，從而使富者越富。也就是說，當全球的資金趨向發達經濟體流向時，這些國家的資本收益率會高于新興經濟國家，這些國家經濟發展會越來越快，而全球新興市場經濟國家可能面臨的風險會越來越高。對此，是我們的企業及民眾得密切關注的問題。

　　文╱易憲容

　　隨著美國QE政策正在退出，隨著發達國家經濟正在復蘇，國際市場的資金流向正在發生巨大的變化。最近聯合國（UN）經濟學家預測，流入新興國家經濟體的外國直接投資（FDI）將減少或停止增長，因為世界各地的企業都在加大對歐美發達經濟體復蘇的長期押注。經濟學家還表示，流出中國的投資很可能最早在2014年超過流入中國的投資。再加日益自信的中國企業正在不斷地走向海外，這將給中國超過20年以來的資金凈流入劃上一個句號。

　　聯合國經濟學家在其貿易和發展會議（UNCTAD）年度報告中即《世界投胤C巠絰@Corld Investment Report）中預測，全球經濟即將復蘇，發達國家的貨幣政策將會發生較大程度變化，在這種情況下，全球資金的流向就可能發生巨大變化，或資金的流向發生逆轉，以往由發達經濟體流向新興市場經濟體的資金流向就會發生巨大變化。

　　參加聯合國的會議經濟學家稱，經過了2012年的大幅下滑后，2013年全球企業在新建項目上的長期投資增長了9%，達到1.45萬億美元。預計今年還將再增長12.5%，至1.6萬億美元。而且它已經呈現為以下的趨勢。

　　首先，流入新興市場經濟國家的FDI快速增長，是過去10來的一大趨勢。但是，從最近發生的情況來看，這一趨勢將發生改變，或流入新興經濟體的FDI即C郭鋮矓腑蝣I??返氖??菹允荊??000年流入新興經濟體和轉型經濟體的FDI，只占全球FDI總量的19%，2013年這一比例已升至近60%。但聯合國會議的經濟學家表示，發達經濟體的經濟正在復蘇將改變這種趨勢。他們預計2014年流入發達國家的FDI將增長35%，流入中國等新興經濟體的FDI將C少0.2%。預計到2016年時，流入發達經濟體的FDI將占整個FDI總量的52%，重新超過流入新興經濟體國家。

　　其次，經歷了2012年經濟悲觀之后，樂觀情緒在2013年開始回歸。這些經濟學家稱，所有主要經濟體組別的FDI流入都出現增長。在經歷了2012年主要由歐元危機導致的大幅下滑后，流入發達經濟體的FDI去年增長9%，至5660億美元。不過，流入發達經濟體的FDICC?瘠DI總量的比例，仍然維持在39%的歷史最低水平。

　　相比之下，流入發展中國家的FDI在2014年達到7780億美元，占全球FDI的54%，創歷史最好水平。還有，FDI的最大目的地仍是中國和亞洲其他發展中國家經濟體。2013年這一地區吸引了4260億美元FDI的流入。

　　第三，聯合國會議的經濟學家稱，國際上FDI資金流向的變化也與中國的FDI流出有關2013年，中國的FDI流出（即中國本土企業向海外資產的投資）首次達1000億美元。這就預示著中國投資資金流出出現了一種新的趨勢。中國2013年吸引的外商投資（FDI）流入為1240億美元，仍然大于國內企業資金向海外的流出，但是這樣的一種局面很快將成為絕響。聯合國的經濟學家表示，按照目前的這種趨勢持續下去，中國投向海外的FDI不出2015年年就將超過流入中國的FDI。

　　因為，當前中國企業不僅在發達經濟體各國大量收購資產，也在把生產轉移至柬埔寨、緬甸和非洲等地，以利用這些地區較低的成本和貿易優惠條件。

　　當然，還有另外一個重要原因，就是早些時候發達國家一直外移的企業正在回歸本土。比如由“中國制造”轉變為“美國制造”。因為，在前20年經濟全球化的大潮中，絕大多數世界頂級跨國公司都把產品制造轉移到了那些成本低貿易優惠條件多的發展中國家。但是，最近兩年來，這種情況發生了很大轉變。西方發達國家的工作崗位正在回流本土，至少世界頂級跨國公司已不再把工作崗位轉移到海外。從中國情況來看，今年5月中國實際FDI僅86億美元，按年下降6.7%，創16個月最大跌幅，其中制造業更是急降16.5%。就是這種趨勢的一種回響。

　　從上述數據可以看到，目前全球資金的流向，與法國經濟學家皮格提（Thomas Piketty）2013年推出新書《21世煌財富擇》（Capital in the Twenty-first Century）所得出結論相同，即幾百年來社會財富總是會流向富有者，從而使富者越富。也就是說，當全球的資金趨向發達經濟體流向時，這些國家的資本收益率會高于新興經濟國家，這些國家經濟發展會越來越快，而全球新興市場經濟國家可能面臨的風險會越來越高。對此，是我們的企業及民眾得密切關注的問題。

時代 中國 告別 資金 凈流入

版权声明：本站内容均来源于互联网 如有侵权联系删除