周二(12月1日)国际白银上涨0.87%，报收14.20。现货白银上涨0.59%，报收2910。上期所夜盘白银期货合约跌0.06%，报3228元/千克。白银主力合约成交264586手。

周二数据显示，美国11月ISM制造业PMI三年来首次跌破50大关，创下六年多新低，表明制造业陷入萎缩。美元指数跌0.4%，至99.78，为近两周来最大单日跌幅;白银借势反弹。

　　周二(12月1日)公布的数据显示，美国11月ISM制造业指数48.6，创2009年6月来新低;预期50.5，前值50.1。数据公布后，10年期美国国债收益率盘中跌破2.2%，降至近一个月来最低。分项数据方面，11月就业指数从10月的47.6升至51.3，创7月以来新高。新订单指数跌至48.9，创2012年8月以来新低。支付价格指数从10月的39降至35.5。

　　ISM制造业指数由一系列分项指数组成，是反映制造业在生��、订单、价格、雇员、交货等方面综合发展状况的晴雨表。通常扩张收缩荣枯线为50，高于50被视为制造业处于扩张，低于50则意味着制造业的萎缩。与节节败退的制造业相比，服务业呈现出较为强劲的态势。11月服务业PMI尚未公布，但从此前趋势可以看出较制造业明显更为强劲。例如，上月公布的数据显示，美国10月ISM非制造业指数59.1，大幅好于预期的56.5，亦高于9月的56.9。

　　STA财富管理公司分析师Lance Roberts表示，制造业和服务业的这种偏离不会持续太久，最终还是要靠制造业上的支出来推动整个经济周期，服务业上的支出扩大乘数不如制造业大。历史告诉人们，制造业在经济中的贡献非常之大，比人们想象得还要大。

　　目前，随着美国经济的复苏，美联储多位官员暗示12月是非常可能的加息时点，市场的加息预期也越来越强烈。从期货市场数据来看，市场认为美联储12月行动的概率超过70%。但是本次数据的公布让市场有所担心，担心美联储是否意识到了这点，是否会改变行动计划。芝加哥联储主席埃文斯周二(12月1日)重申“非常循序渐进地”加息才是合适的，同时还重申2016年底联邦基金利率依然低于1%可能是合适的，并预期2018年底核心通胀将低于2%。

　　埃文斯表示，美国通胀前景存在数个重大的下行风险。FOMC在首次加���后必须“强势且有效地”沟通逐渐加息的走向。埃文斯预期2017年中GDP增速位于FOMC的2.25-2.5%范围的较高区间，预期长期失业率为4.9%。埃文斯表示，虽然就业市场依然存在额外的闲置，但会随着时间消退。

　　埃文斯称，将以开放心态参加12月FOMC会议，12月政策声明里应反映逐渐加息的政策走向。不过对通胀已经长时间保持低位感到忧虑，称全球经济面临低通胀的挑战。埃文斯指出，虽然周二的制造业数据表现不好，但经济基本面依然较强。因此预期本周的非农就业报告不会影响他就业市场相对健康的观点。

　　美联储主席珍妮特-耶伦将在周三与周四连续发表讲话，本周五美国将公布11月非农就业数据。市场预计非农就业数据将进一步佐证美联储已处在加息轨道上。市场分析师认为，“贵金属价格的下一个大动作将依赖于对美联储的预期，只要美联储暗示两周之后将会加息，价格就会继续承压，并且继续沿着下行路线前进。”

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