拟在银川市投资成立50GW（G12）太阳能级单晶硅资料智能工厂及相关配套财富项目，相较于传统的M2 硅片，本次持股方案资金总额上限为9110.28 万元， 事件： （1）公司与宁夏回族自治区人民政府及银川经济技术开发区打点委员会达成竞争事宜，拟在银川市投资成立50GW（G12）太阳能级单晶硅资料智能工厂及相关配套财富项目，我们维持公司2020-2022 年盈利猜度，鞭策全财富链降本增效。

依照2021 年1月29 日收盘价测算， 。

对应PE 别离为57、42 和33 倍， 风险提示：半导体客户开拓不达预期；光伏需求不达预期。

G12 产能将达100GW 以上，大约归母净利润别离为15.01、19.95 和25.28 亿元，G12 稳固单晶硅片龙头地位，通过阐扬规模效应及老本劣势，公司拟面向核心骨干、关键人才及公司认定应当予以鼓励的其他员工成长员工持股方案。

健全鼓励约束机制，维持“增持”评级：公司是国产半导体大硅片龙头，公司与宁夏回族自治区人民政府及银川经济技术开发区打点委员会达成竞争事宜，对应2020-2022 年EPS 别离为0.49、0.66 和0.83 元/股。

员工持股方案可进一步完善公司治理构造， 第二期员工持股方案启动，公司与天合光能签订单晶硅片销售框架合同，约定2021 年度向对方销售合计数量不少于12 亿片的210 尺寸单晶硅片，210 产品盈利才华更强，参预员工总计464 人，依照2021 年1 月29 日收盘价测算，大尺寸硅片浸透率加速提升，总资金规模约9110 万元，对应约334.20 万股，对应约334.20 万股， 投资要点： 公司拟加码50GW 210 硅片产能， 维持盈利猜度，即9110.28 万份认购单位，进而进步员工凝聚力及公司恒久合作力， 签订G12 硅片销售长单，占比约20.77%，维持“增持”评级，G12 硅全面积增大80.5%，资金总额上限为9110.28 万元，稳固210 当先劣势，采纳“代建+租赁+回购”的经营形式，股权分配，助力LCOE 的连续降低和BOS 老本的优化，占总股份比例约0.11%，（2）公司拟成长第二期员工持股方案，实现公司、股东和员工利益一致性。

预估合同含税总金额约65.52 亿元，参预员工人数总计464 人（不含预留份额），稳固公司在硅片环节的当先地位。

建成后公司单晶总产能将达135GW 以上，此中1892.20 万份为预留份额，2020 年11 月。

合同的签订将加速释放G12 硅片市场规模，浸透率提升有望超预期，综合思考老本端与价格端双重劣势，政府将在电价补助及人才引进等方面赐与重点撑持，为庸俗G12 光伏组件产能结构落地提供有力支撑，项目总投资额大约120亿元。

公司有望提升全球市占率，项目总投资额大约120亿元，占总股本比例约0.11%，。

版权声明：本站内容均来源于互联网 如有侵权联系删除