为了提振业绩，从2014年开始，双林股份动辄斥资数亿元，乃至几十亿元进行外延式并购扩张。

第一家：2014年8月，试水收购湖北新火炬100%股权，交易对价为8.2亿元。其中，现金支付部分为2.87亿元，增发股票支付部分为5.33亿元。

新火炬主营为汽车轴承、轿车轮毂轴承单元、ABS 传感器等汽车关键零部件（不含发动机）的研发、生产与销售，与上市公司业务互补。其成立于1988年2月，是一家进入汽车配件领域较早的企业，成立以来股权发生过多次转让。探雷哥觉得有意思的是，收购前的两次转让：

2014年4月，佳润企业向雅高国际转让其所持有的199.99万股新火炬股份，转让价格为4元/股。

2014年5月，雅高国际又将其持有的199.99万股新火炬股份转让给襄阳新火炬，转让价为5元/股，时隔一个月溢价25%。探雷哥感慨牛逼，一个月近200万元收益。

而以2014年5月31日为基准日，将新火炬100%股权出售给上市公司双林股份，交易价格更是高达8.20亿元（折合每股11.71元）。同一时点、同一公司、同一股份，转让溢价率达134.20%。

关于高额定价给出的理由竟然是：一是交易背景和作价依据不同；二是本次交易的交易对方对交易完成后未来三年标的公司的经营业绩作出详细承诺。

为此，交易对手方也给出了高额业绩承诺：2014 年度、2015 年度和 2016 年度实现的扣非归母净利润分别不低于人民币0.9亿元、1.10亿元和 1.3亿元。

实际业绩完成情况：2014年1.11亿元、2015年1.67亿元、2016年2.01亿元；均超业绩承诺。

2019年，新火炬由于业绩不及预期，全额计提商誉减值准备4.53亿元。

第二家：2016年1月，紧接着发起对山东德洋电子51%股权收购，交易对价3.57亿元。

德洋电子主营为电动车辆用电机、电子控制、管理系统及相关零部件的研发、生产、销售。2015年被上市公司收购时，被视为“新能源电机业拔尖者”。探雷哥翻翻资料发现，这家公司家底简直令人咋舌：

从披露信息看，德洋电子2014年底净资产789.08万元、资产负债率97.27%；2015年10月底净资产476.22万元、资产负债率98.21%；如此高的负债率、就像一家壳公司。盈利能力也不容乐观，2014年出于亏损状态，2015年1至10月盈利1398.54万元，销售净利率仅5.41%。

一家传统行业的制造业公司，高负债、低盈利的德洋电子（收购时，家底仅400多万万元），整体估值竟然高达7亿元，上市公司收购其51%股权需支付对价3.57亿元。

可能卖方也觉得溢价太过于高。承诺鉴于德洋电子目前资产负债率较高，为维持德洋电子正常运转，股权交割日之前降低德洋电子资产负债率，由新大洋科技向德洋电子注资5000万元，由新大洋集团以债转股或债务豁免的方式处理对德洋电子债务。

高额溢价收购，出让方也给出了高额业绩承诺：2016年净利润为8000万元、2017年净利润为12000万元，拟比上年分别增长471.43%、50%。

德洋电子2016年扣非净利润4311.89万元、2017年扣非净利润6262.90万元，业绩完成率仅为53.75%、52.50%。

两年业绩完成率勉强过半，德洋电子原股东需支付业绩补偿款1.68亿元。2017年，对德洋电子计提商誉减值准备9040.47万元。

2018年，刚过承诺期的德洋电子业绩爆亏1.85亿元，直接导致净资产为负，底裤都亏没了。同时，对德洋电子计提商誉减值准备2.38亿元，自此商誉已全额计提完减值。

截止2020年半年报，德洋电子业绩补偿款仍然有1.38亿元，未收到。

2020年11月23日，双林股份发布公告称，为剥离亏损资产业务，提升上市公司业绩，优化资产及财务结构，拟将公司持有的山东德洋电子科技有限公司66%股权，转让给控股股东双林集团股份有限公司或其指定方，股权转让对价人民币1元。

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