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　　不止是线上。B站最终会成为一家文化品牌公司，就像迪士尼那样，从一家动画或者电影公司成长起来。上市两年后，B站CEO陈睿对外袒露了自己的野心。至少在中文互联网世界里，成为中国迪士尼，也是腾讯、阿里巴巴 、大文娱和爱奇艺的未来规划。短视频平台抖音已经涉足场长视频。争夺你我注重力的这场混战中，竞争加剧。而企业风险投资是一种应对方式。

　　投行咨询公司 Rubicon 合伙人安德鲁·罗曼斯（Andrew Romans）认为，“业风险投资可以被当作对竞争对手的‘外科手术式’空袭以及改变竞争格局的方法，同时还为更多元化的长期业务开辟了一条捷径。”

　　透过梳理B站的对外投资，似乎可以看到，它想如何一步步地成为迪士尼？

　　加固护城河

　　在商业世界中，最大的危险来自停止进化。企业风险投资能够被当作一种武器使用，大公司用它来实现市场攻防。过去5年里，B站更多用它来夯实自家的核心业务。这条护城河是依靠社区氛围和内容生态形成的品牌力，但这没法一蹴而就。为此，B站CEO 陈睿先做了两件事。2014年，天使投资人陈睿以董事长身份入驻B站。他开始一边想办法让B站赚钱，一边替B站找钱。

　　持续烧了几年钱后，2016年，B站独家代理的手游《Fate/GrandOrder》带来大量流水，成为其营收扭转亏损的重要产品。游戏联运业务至今是B站的现金牛，占总收入50%以上。另外，2015到2017年，B站一共获得四轮融资，总金额约5亿美金。从招股书数据来看，三年里，B站在长期投资项目上花了人民币6.36亿元，占融资总额10%。可见公开资料中，B站第一笔对外投资交易出现在2015年。

　　这一年，中国企业风险投资行业频率达到增长顶峰，达到828次。同年，B站开启对外投资，投了5家公司，包括三家动画制作公司、一家游戏研发工作室和一个二次元音频网站。

　　企业风险投资一定是围绕公司的核心业务展开的。比起财务回报，它们更看重战略意义。因此，B站的对外投资多集中在游戏和内容生态两大领域。游戏联运业务，是游戏厂商完成产品开发，然后和详细的平台联合运营，获得收入后双方按照约定的比例进行分成。B站为宣发渠道，一般按照约定是5：5分成。如果B站入股游戏工作室，自主研发游戏的话，在自家渠道发行，能够吃下更多的收入。有了相对稳定的现金流，B站才能够更安心地加固护城河。

　　对B站来说，购买动画、纪录片和影视剧版权，可以吸引更多用户观看，进而成为付费会员。用户规模是在线视频这场混战的入场券。而不管是国漫，还是日漫，投资甚至是并购内容制作公司，建立长期合作，是更划算、更快的办法。2016年，以2840万元全资收购日本动画企划、制作公司童园（Children‘s Playground），为B站引入了负责动画制作业务副总裁詹明宪。

　　两年后，在詹明宪组织下，B站通过自建、合作、合资，迅速拥有了三间动画工作室，三管齐下。2018年5月，B站在日本东京成立动画工作室，并宣布公开招聘动画导演、原画师。6月，B站又联合绘梦动画在国内成立公司“哆啦哔梦”。4个月后，B站还并购了日本动画公司Funmedia部分股权。B站CEO陈睿当时表示，“FunMedia旗下的三家动画工作室（Feel.、ZEXCS以及AssezFinaudFabric）在日本和海外市场都广受欢迎。通过此次投资，我们期望能为用户带来更多优质的动画作品。”

　　实际上，这笔投资里，FunMedia不止为B站带来了《龙珠》、《海贼王》等版权内容，它还有很强的动画、游戏推广能力，动画电影《你的名字》和《大鱼海棠》的海外发行就由其负责。动画或者游戏做好了，要怎么推广？B站想要成为一个自带宣发能力的发行渠道。这能够为它带来更丰富的广告和增值业务收入。

　　为了让战略投资更具节奏感，一进入2019年，股权激励，B站就调整了战略侧。2019年4月，B站将企业发展部进行分拆，并分别成立战略发展部与战略投资部。此前，分管内容版权的张圣宴调任负责战略投资部。最近，B站还在梳理自家的对外投资：哪些可以快速和业务整合，哪些项目需要慢慢养成。2020年，B站经营主体上海幻电科技信息有限公司退出鲜曼文化和中影年年，都由旗下宁波干杯股权投资合伙企业分别持股10%和7%。

　　这家由B站认缴3000万的公司目前已经入股18家内容提供方。其中包括火过一阵的泡面番动画《请吃红小豆吧!》的制作方广州红小豆动画有限公司。不单是宣发渠道，B站还拥有在社区生态中，孵化自家IP的可能性。这也是为什么陈睿能够想象B站成为迪士尼。

　　股权投资这些小公司，也显示出B站的耐心。未来，这些战略投资项目中，B站也许会找到人，打磨出制作内容的核心能力。

　　买出一个未来？

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