提要：5月26日，2020中国房地产及物业上市公司测评(下称上市公司测评)结果发布会在上海举行，这是中国房地产业协会、上海易居(博客)房地产研究院中国房地产测评中心连续第13年发布中国房地产及物业上市公司测评研究成果，中房优采与中房研协及中物研协联合承办了本次发布会。

　　5月26日，2020中国房地产及物业上市公司测评(下称上市公司测评)结果发布会在上海举行，这是中国房地产业协会、上海易居(博客)房地产研究院中国房地产测评中心连续第13年发布中国房地产及物业上市公司测评研究成果，中房优采与中房研协及中物研协联合承办了本次发布会。

　　本次上市公司测评中，基于对房地产供应链上市企业的研判，分别从上市公司投资价值、上市公司盈利能力以及上市公司投资潜力三个维度各评选出了每维度的十强企业。友邦吊顶凭借其出色的企业实力荣获2020中国房地产供应链上市公司盈利能力十强荣誉。

　　友邦吊顶主要从事集成吊顶及相关家居产品的研发、生产及销售，为消费者提供顶墙一体化解决方案，凭借研发、渠道、品牌等核心竞争能力，始终引领行业潮流，占据市场龙头地位。2019年，友邦吊顶依靠研发设计、品牌、销售网络等方面的竞争优势，加大对功能背景墙、客卧吊顶等新业务、新产品的资源投入，积极培育新的业务增长点，进一步完善产品体系；同时，抓住地产精装房快速发展的机遇，大力发展工程大宗业务，提升产品市场占有率和品牌知名度。

　　测评指标体系说明

　　中国房地产上市公司测评从运营规模、抗风险能力、盈利能力、发展潜力、经营效率、创新能力、社会责任、资本市场表现八大方面，采用收入规模、开发规模、利润规模、资产规模、短期偿债能力、长期偿债能力、相对盈利能力、绝对盈利能力、销售增长能力、利润增长能力、资本增长能力、资源储备、生产资料运营能力、人力资源运营能力、经营创新、产品创新、纳税责任、社会保障责任、慈善捐赠、企业在资本市场运行情况等20个二级指标，采用房地产业务收入、租赁收入、房地产销售面积、持有型物业持有面积、资产总额、利润总额、现金流动负债比、市盈率(PE)、市净率(PB)、每股收益(EPS)等44个三级指标来全面衡量房地产上市公司的综合实力。

　　供应链企业测评范围：本文研究监测所涉及的房地产供应链企业，指的是房地产企业直接采购合作及甲指乙购合作的24类供应商中，在A/H股上市的公司——包括钢铁、水泥基础材料以及总包类、装配式施工、幕墙及门窗工程、游乐设施、电梯、太阳能系统、充电桩工程、防水材料、铝型材、门窗五金、玻璃、涂料、管件管材、消防设施、建筑电气、家电、智能家居、电线电缆、智慧停车、地板、定制家居、建筑陶瓷、卫浴洁具、灯具照明行业。

　　供应链行业各有阴晴 部分行业企业受益于大趋势

　　本次上市公司测评结果显示，由于贸易战等综合的宏观形势，房地产供应链企业的投资、生产、供货等也因此受到共振，加之房地产行业整体规模增速较前两年明显放缓，与房地产密切相关的供应链企业发展普遍面临压力。而由于基建投资确定性较高，以水泥、玻璃等为代表的基础建筑材料行业需求端相对稳定，市场表现较好；另外，受益于全装修成品住宅占比不断提升等有利因素，定制家具、建陶等行业近年来发展迅速。同时，存量改造的市场潜能巨大，安防、消防、照明、水电气暖和电梯等多个行业企业受益明显。

　　需要指出的是，虽然受益于全装修成品住宅占比不断提升等有利因素，定制家具近年来发展迅速，但从数据来看，行业整体增速出现放缓情况。以欧派家居、索菲亚、尚品宅配、皮阿诺、顶固集创、我乐家居、志邦家具、金牌橱柜、好莱客为样本，9家上市公司的总体营收增速在2017年见顶，2018年增速为19.00%，2019年进一步下滑到13.72%。随着人们生活水平的提高，观念变化的新一代逐渐成为主要消费群体，定制家居行业的增长空间仍然可期。

　　精装房市场规模的持续扩大对建筑陶瓷的影响亦是显而易见，瓷砖已成为精装房项目的重要装饰材料之一。陶瓷企业与房地产公司达成战略合作协议，在瓷砖的生产上便利度更高，双方合作的协调性也更强，使得有实力、口碑的品牌陶瓷企业的市场份额不断提升。纵观行业发展，率先进入工程渠道的如马可波罗、蒙娜丽莎等品牌，持续发力精装市场，通过不断加强新产品开发与品牌建设，抓住了发展良机。

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