原标题：国内免税市场争夺将愈演愈烈，这些公司触“免”即“涨”！

　　6月12日，获得免税品经营资质的王府井再度上演涨停，这也是公司" target="_blank">公司连续4个交易日涨停。当日，同样涨停的还有A股免税品" target="_blank">免税品龙头企业中国国旅。此外，股权分配，合肥百货、首商股份、供销大集、*ST商城等上市公司也上演涨停。

　　“免税店本质上是国家将税收让利于消费者，目的是以此拉动消费，因此享有政策优势的企业将获得巨大的客流量支持。我们认为，如果后续此类免税牌照进一步放宽，将优先选择各地国企百货。”中信建投6月12日发布的研报介绍，国资百货标的有望持续受益此类政策。

　　一位不愿具名的行业人士向记者表示，国外经营免税店的不只一家。随着我国免税政策与国际接轨、免税市场的发展，接下来国内免税市场争夺战也将愈加激烈。

　　中国国旅三年多股价涨幅近5倍

　　免税品销售占总营收比例超95.5%毛利率50%！

　　免税品市场的魅力究竟有多大？免税品龙头中国国旅的市场表现或可以一窥一二。

　　6月12日，中国国旅发布公司名称完成工商变更登记的公告，公司中文名称由“中国国旅股份有限公司”变更为“中国旅游集团中免股份有限公司”，公司英文名称由“China International Travel Service Corporation Limited”变更为“China Tourism Group Duty Free Corporation Limited”。

　　据了解，中免公司为中国国旅的公司全资子公司，负责上市公司的免税品业务，此次更名也可见其在中国国旅的地位。

　　据中国国旅介绍，中免公司收购日上中国、日上上海后，公司在免税行业的品牌优势进一步提升。目前，中免公司在全国33个省、市、自治区(包括香港和澳门地区)等200多家免税店，已发展成为世界上免税店类型最全、单一国家零售网点最多的免税运营商，拥有目前全球最大的免税商业综合体，并建立起全国唯一的免税物流配送体系。

　　免税品已经成为中国国旅收入的重要支柱。

　　公司公布的2019年年报显示，报告期内，公司实现营业收入479.66亿元，同比增长2.04%，实现归属于上市公司股东的净利润46.29亿元，同比增长49.58%，主要原因是受益于国内免税品零售市场规模的持续增长等。

　　值得一提的是，报告期公司主营业务毛利率为49.07%，比2018年同期提高7.96个百分点，主要原因是公司2019年1月将国旅总社的股权转让给控股股东中国旅游集团，专注于毛利率水平较高的免税品零售市场。

　　中国国旅介绍，报告期内，公司商品销售业务实现营业收入469.67亿元，同比增长36.79%，毛利率为49.55%，比上年同期降低2.69个百分点，毛利率下降的主要原因是报告期内人民币兑美元出现贬值，导致公司采购成本提高。其中免税商品销售业务实现营业收入458.18亿元，同比增长37.89%，毛利率为50%，同比降低3.09个百分点。

　　从这一数据对比来看，免税品销售占据公司总营收的比重为95.5%，中国国旅俨然已经是一家免税品销售公司。

　　数据显示，在2017年加码免税业务之后，中国国旅的二级市场表现引发市场关注：

　　同花顺数据显示，中国国旅后复权模式下自2017年以来，公司累计涨幅已经接近500%。

　　入局者增多，是否会对中国国旅的免税品业务产生威胁？对此，《证券日报》记者拨打中国国旅公开电话，但最终未与公司取得联系。

　　风险之下

　　免税店的日子并不好过

　　不过，在风险的冲击下，免税店的日子并不好过。

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