票据作为信用支持和融资工具，缓解了数百万民营小微企业的融资难、融资贵问题，在风险防控期间，更是成为支持企业短期资金周转的“金钥匙”。

　　日前，本报记者专访了上海票据交易所股份有限公司党委书记、董事长宋汉光。他表示，在当前形势下，应更加重视发挥票据在降低企业融资成本、提高中小微企业融资可获得性方面的作用，帮助企业平稳渡过难关，实现转型发展。

　　《金融时报》记者：票据市场是如何服务中小微企业的？

　　宋汉光：与国外票据市场以大型企业和金融机构为主要服务对象不同，我国票据市场主要服务于中小微企业。票据是数百万中小微企业克服融资困难、节省资金成本的重要渠道。在票据市场上，中小微企业通过签发和贴现票据，获得了实实在在的信用和资金支持，这种支持又通过背书转让传导到产业链条上的更多企业，十余倍地放大了信用支持的范围；同时，中央银行通过再贴现政策，加强流动性支持，引导银行资金“精准滴灌”中小微企业。从票据市场服务企业的类型和结构看，中小微企业在众多环节中都占绝对多数。

　　截至今年4月，票据未到期余额中，出票人为中小微企业的达到15.63万户，占全部出票企业的94.65%；贴现申请人为中小微企业的达到19.03万户，占全部贴现企业的97.08%；今年前4个月，参与背书的中小微企业达到157.99万户，占比99.12%。

　　票据市场通过银行承兑为中小企业增信，通过贴现使企业获得银行资金支持，以其独特的运作机制，为中小企业提供信用支持和融资服务，有力保障了中小微企业的融资可得性。

　　今年1至4月，票据市场累计承兑票据8.02万亿元，同比增长16.04%；其中，银行承兑汇票累计6.97万亿元，同比增长16.55%；银行承兑汇票中，出票人为中小企业的达到4.88万亿元，同比增长12.11%。从贴现金额看，今年以来累计贴现票据5.68万亿元，同比增长26.67%；其中，贴现申请人为中小微企业的达到4.52万亿元，同比提高25.2%。一季度末，票据贴现余额与企业短期贷款余额之比达到25.87%，较上年同期提高3.32个百分点，票据贴现已成为传统银行信贷的有益补充。

　　《金融时报》记者：票据市场在降低中小微企业融资成本方面有哪些突破？

　　宋汉光：从货币政策传导看，票据贴现利率紧跟货币市场利率走势，与贷款利率相比，票据贴现利率能够更准确快速地反映出货币政策调控的意图。今年以来，人民银行通过扩大逆回购、再贴现、再贷款规模，向市场投放流动性，并相继下调中期借贷便利、逆回购以及超额存款准备金利率，引导市场利率下行。

　　4月份，票据转贴现加权平均利率为2.50%，较上年末下降61个基点；票据贴现加权平均利率为2.74%，较上年末下降50个基点，低于去年同期90个基点。贴现利率下行幅度明显大于同期贷款市场报价利率（LPR）和企业债利率变化。贴现利率的显著下行，有效传导了货币政策的逆周期调控，快速降低了实体企业融资成本。初步匡算，仅今年前4个月，因贴现利率下降而减少的企业利息支出达110.23亿元。

　　《金融时报》记者：风险防控期间，票据市场怎样更好地发挥作用，为湖北和武汉企业纾困解难？

　　宋汉光：面对新冠肺炎风险对湖北地区、特别是武汉市企业生产经营所带来的严峻挑战，股权分配，上海票据交易所快速建立应急交易机制，通过简化业务流程、调整信用记录、减免会员费用等多项措施，有效保障了湖北地区存量票据的正常流转和清算结算，也为后续金融机构票据业务正常开展和企业复工复产发挥了积极作用。

　　3月份以来，随着当地防丙形势大幅缓解以及企业复工复产节奏加快，湖北地区票据业务量回升明显。3月份，湖北地区票据业务总量达5039.39亿元，较2月份增长179.61%。其中，承兑环比增长193.48%，背书环比增长112.42%，贴现环比增长157.27%，交易环比增长250.5%。武汉市票据业务总量3247.58亿元，较2月份增长199.49%，同比增长5.37%。其中，承兑、背书、贴现与交易环比分别增长226.57%、80.18%、188.34%和271.86%。

　　我们必须认识到，帮助小微企业渡过风险难关，是保障就业、保证民生、保持供应链稳定的“压舱石”。今年1至4月，银票背书3066.15万笔，金额14.48万亿元，同比分别上升1.7%和下降0.1%。票据市场通过附加在产业链条上的信用传递，稳定了受风险冲击的小微企业的资金链，也有力地支持了抗丙相关企业。与抗击风险直接相关的医药、公共事业、食品等行业一季度票据业务量为1.62万亿元，比上年同期提高5.88%，增速高于全行业平均水平2.2个百分点。

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