华夏5GETF 规模最大5G 主题产品。中证5G 通信主题指数研发支出占比较高，身分股预期营收增速高，将来增长强劲，且目前估值程度处于低位。华夏5GETF 是5G 主题指数创立最早的产品，且目前规模最大。

    　　三重因素共振、5G 行业有望迎来反转、否极泰来。一方面新基建数字化推进有望超预期，叠加政策和需求刺激，5G 好用迎来新改革。随着5G 用户数的快捷增长，5G 相关公司受益“东数西算”、“通信行业十四五结构”等政策利好一直加速落地兑现，有望迎来开展新机遇。另一方面在强研发投入核心合作力提升的状况下，5G相关公司在业务拓展方面一直获得新停顿，包含自身财富链的延伸，股权激励方案，特殊是通信+新能源规划打开市场新空间；以及海外高毛利业务的一直冲破，带来5G 相关公司营收质量连续提升可期。最后，通信5G 估值处于十年期低位，机构持仓将来空间依然较大。1H22基金公司通信持股市值占比已企稳上升迎来拐点，目前持仓占比较通信A 股市值占比2.84%仍有1.55pct 差距，回忆4G 巅峰时期约1.03%的股票逾额配置，我们认为随着将来5G 应用在ToB 端的加速普及，股权架构设计，以及通信+新能源的一直协同冲破，通信行业5G 估值有望企稳上升。

　　政策发力足、中国5G 先发劣势鲜亮，将来大有可为。5G 周期已由5G 成立走向5G 应用，中国5G 先发劣势鲜亮，5G 基站和专利数全球当先，技术改革带来新机遇，投资协议，5G 应用大有可为。受益“十四五”等政策关于数字经济开展结构，我国财富数字化转型有望稳步推进，“东数西算”工程片面规划落地，新业态新形式竞相开展鞭策5G 规模化应用。展望将来，数字经济ICT 新基建有望加速，5G“投入期”到“收成期”转变带来5G 应用拓展有望夯实，通信重点子行业加大投入确实定性更强，5G 相应板块有望迎来企稳上升。

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