６月３日晚，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》。精选层挂牌满一年公司可直接转科创板或创业板上市，转板由上交所、深交所依据上市规则审核并决定。首批精选层企业有望今年年中面世，投资者又多了打新的机会。

    转板由交易所决定

    《指导意见》主要包括三方面内容；

    一是基本原则。转板上市将坚持市场导向、统筹兼顾、试点先行、防控风险4个原则，为不同发展阶段的企业提供差异化、便利化服务。

    二是主要制度安排。对转入板块的范围、转板上市条件、程序、保荐要求、股份限售等作出原则性规定。

    转入板块范围：试点期间，符合条件的挂牌公司可以申请转板到科创板或创业板上市。这有利于与科创板、创业板改革相衔接，也有利于控制风险。

    转板上市条件；申请转板上市的应当为新三板精选层挂牌公司，且在精选层连续挂牌一年以上，还应当符合转入板块的上市条件。转板上市条件应当与首次公开发行并上市的条件保持基本一致，交易所可以根据监管需要提出差异化要求。

    转板上市程序：由交易所依据上市规则审核并作出决定。

    三是监管安排。交易所建立审核机制，依法依规开展审核。沪深交易所建立审核沟通机制，确保审核尺度基本一致。证监会将加强对交易所审核工作的监督。对转板上市中的违法违规行为，依法依规严肃查处。

    上交所、深交所、全国股转公司、中国结算等将依据《指导意见》制定或修订业务规则，进一步明确细化各项具体制度安排。

    2020年3月6日至4月5日，证监会会通过官网、微信、微博等渠道就《指导意见》向社会公开征求意见。证监会称，征求意见期间收到来自企业、证券公司、基金公司、行业自律组织及社会公众的意见共13份。经逐条研究，各方意见建议已基本吸收采纳，部分事项拟在沪深交易所、全国股转公司及中国结算有关业务规则中明确，如转板上市的具体条件、审核标准、保荐程序、停复牌安排、转板上市后的再融资安排、股份限售的具体安排等。

    下一步，证监会将组织上交所、深交所、全国股转公司、中国结算等做好转板上市各项准备工作，并根据试点情况评估完善有关制度。

    精选层首批企业指日可待

    就在３日，股权激励，新三板宣布，首届挂牌委员会将于6月10日召开会议，审议北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司、上海艾融软件股份有限公司等2家公司的精选层挂牌申请。这两家有望进入新三板精选层首批挂牌公司。

    数据显示，截至6月３日，全国股转公司已受理47家企业公开发行股票并在精选层挂牌的申请，其中36家企业已问询。颖泰生物、艾融软件已完成审查问询，审查部门已形成审查报告和初步审查意见，将进入挂牌委审议程序。

    根据《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》，全国股转系统设置基础层、创新层和精选层，符合不同条件的挂牌公司分别纳入不同市场层级管理。其中精选层公司首先需要是创新层挂牌公司，且在全国股转系统连续挂牌满12个月，还需满足市值、营收、净资产、股本、股东人数等一系列条件。

    新三板精选层现金打新网上投资者参与申购无存量持仓市值要求，只需要申购时缴付申购资金即可，最低申购100股，最高可达网上初始发行数量的5%。不过，打新时需要全额缴付申购资金，待获配股数确定后退回多缴款项，缴款至退款之间间隔约两个交易日。

    当网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。

    其中不足100股的部分，汇总后按时间优先原则向每个投资者一次配售100股，直至无剩余股票。市场预计，按照目前全市场符合新三板精选层开通条件的投资者数量来看，基本能100%中签。

    目前新三板开户投资者已突破100万人，没达标的投资者可通过公募基金参与新三板。6月3日，股权激励，华夏、南方、富国、汇添富、招商、万家基金旗下的新三板基金正式拿到证监会批复，这些基金将可以投资新三板精选层挂牌企业。

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