新冠肺炎风险突袭全球、逆全球化趋势深化、地缘政治局势紧张，世界正处于百年未有之大变局，其影响之深远，涵盖经济社会方方面面，金融机构的资产配置同样面临着不断加大的不确定性风险。作为我国的主权财富基金，中投公司的总资产规模已突破万亿美元，跻身全球主要大型主权财富基金之列。

　　中投公司自成立之初，便承担着实现国家外汇资金多元化投资的使命。作为长期机构投资者，中投公司庞大的资产规模，不仅使其成为全球资管行业中实力强大的大型机构参与者，也对其自身如何在世界经济金融形势日趋复杂环境下行稳致远提出更严要求。证券时报记者两会期间专访全国政协委员、中投公司副总经理赵海英，详谈中投公司如何应对当今全球局势挑战，做好主权财富基金管理。

　　总资产首破万亿美元

　　全面梳理风险管理机制

　　证券时报记者：近两年，国际经济形势日趋复杂，对国际资管机构的资产配置也会产生影响。请问中投公司2019年的业绩如何？

　　赵海英：2019年是中投公司全面落实五年战略规划的重要一年。面对复杂严峻的市场形势，中投公司攻坚克难，圆满完成全年主要经营目标。经初步统计，2019年公司对外投资净收益率处于历史较高水平，约为17%左右。截至去年底，公司总资产规模也首次突破万亿美元（包含境内投资资产）。由于我们的财务报告还需要审计，2019年公司总组合回报等确切数据待发布时统一对外公布。

　　证券时报记者：今年受风险的重大冲击，国际金融市场大幅波动，全球经济大概率陷入衰退，您认为这将对中投公司海外大类资产收益产生何种影响？

　　赵海英：2020年初以来，新冠肺炎风险的暴发及全球蔓延不仅严重危害世界公共卫生安全，对全球经济也产生了重大负面影响。当前风险何时能够真正结束还难有定论，各国政府都在积极采取措施应对危机、降低损害，股权激励，但市场走向尚不明朗。

　　中投公司对外投资业务方面，挑战日益增多，机遇稍纵即逝。一方面，金融市场震荡回调风险加大，实现投资收益目标，防范市场下行风险面临巨大挑战。

　　另一方面，2019年以来，世界经济增长持续放缓，保护主义大行其道，国际经贸摩擦频发，地缘政治风险高企，严重干扰企业信心、破坏投资活动。在这一形势下，股权激励，我国企业走出去的挑战日益增多。欧美发达国家和印度等新兴市场国家加大对华投资审查力度，包括中投公司在内的中国企业对外投资业务面临较高的政治、安全、法律、合规等风险；同时，各国央行超常规宽松政策使得资产估值上升，优质项目竞争激烈。

　　不过，中投公司自成立以来始终坚持长期机构投资者的定位，资产配置组合一直强调分散化，除了配置公开市场的股权资产、债券资产外，近年来也在不断加大另类资产的投资占比，如绝对收益资产（对冲基金）、PE（私募股权）投资、基础设施和物流资产等实物资产投资等。

　　得益于分散化的资产配置，虽然风险期间全球股票市场经历了剧烈波动，但中投公司的债券投资和另类投资都起到了对股票投资的对冲作用，总投资组合的表现仍较为稳健。我们也加大了对公开市场投资情况的密切监测，在非公开市场投资方面，全面梳理投资情况，审慎推进新增投资。

　　证券时报记者：鉴于当前日趋复杂的国际形势，中投公司如何调整海外投资策略？

　　赵海英：作为国家主权财富基金，中投公司历来重视投资组合的风险管理。面对日趋复杂的世界经济金融形势，中投公司去年就对风险管理进行全面梳理，制定风险管理36条建议，建立风险防控动态管理机制。

　　中投公司在做好应对、重点防控风险的同时，积极做好投资机遇的组合管理：一是在总组合层面加强流动性管理和动态配置调整，及时调降总组合风险水平，优化再平衡机制。例如，全面梳理流动性管理机制，保障充足的流动性“弹药”，以确保在未来有需要的时候能及时获取投资机会；根据对市场的前瞻性判断，适当超配有成长潜力、不确定性较低的资产，如科技、医疗领域和亚洲地区的资产。二是密切关注市场和组合情况，优化策略构建。三是全面梳理投资情况，审慎推进新增投资。四是深化与国际一流资管机构的合作关系，在做强做优基金投资和跟投、共投的基础上，创新用好合作投资方式，培育提升投资能力，稳步扩大非公开市场投资，推动“中国视角”投资数据系统建设，充分挖掘项目资源对接国内。

　　推动中国企业“走出去”

　　证券时报记者：中投公司在美国也有资产投资，中美经贸摩擦对中投公司在美投资带来哪些影响？

风险防控 基金管理 中投 投资情况 投资组合

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