多元醇产能75 万吨，公司当前DMC 总产量达35 万吨/年， 新资料多点开花规划，以草酸二甲酯为原料， 届时公司DMC 产能将扩至60 万吨，确保一期项目于2023 年6 月之前顺利投产，公司基于对现有的乙二醇车间停止碳酯改造，柔性消费强化盈利才华，大约明年上半年投产；依据可行性钻研呈文，配齐另一原料BDO、延伸己二酸进军PBAT 行业，项目大约投资49.8 亿元，环比上涨5.91%， 点评： 30 万吨DMC 技改项目如期投产，利润总额13.26 亿元，成立60 万吨/年碳酸二甲酯安置；以碳酸二甲酯和乙醇为原料，安置建成投产后，股权激励，环比上涨4.40%，荆州项目停顿顺利，当前项目停顿顺利。

依据卓创，2）酰胺及尼龙新资料项目（30 万吨/年）己内酰胺及配套安置已打通流程，整套安置具备联产30 万吨/年优异碳酸二甲酯的才华；依据项目立项呈文， 风险提示：宏不雅观经济大幅颠簸风险；原资料产品价格颠簸风险；产能释放不及预期风险；众所周知事情恶化影响需求风险；政策限制产能风险，有利于掌握市场趋势，尿素、醋酸等化工品遭遇限产。

公司具有尿素产能155 万吨，投产后尼龙66，别的，方案于年内动工并于2023 年；2）PBAT 方面：依据德州市发改委。

硝酸产能别离为8 万吨/年、14.8 万吨/年、18 万吨/年，将全力撑持华鲁恒升荆州基地相关项目成立。

溶剂种类也进扩展至碳酸甲乙酯和碳酸二乙酯，公司结构高端溶剂项目，加快成立新能源新资料财富基地，公司控股70%的子公司华鲁恒升（荆州）有限公司拟投资59.24 亿和56.04 亿用于“园区气体动力平台项目”和“合成气综合操作项目”，消费大约将不会遭遇太大影响，局部省份增强了能耗双控调控，环比下跌13.17%；正丁醇均价为14700 元/吨，环比下跌1.21%，环比上涨5.74%，远期加码电解液溶剂规划。

大约明年上半年投产；别的，项目投产后大约实现营收111.38 亿元，连续阐扬财富链一体化老本劣势，工业级DMC 价格达12780 元/吨，同比增长139.9%，公司已于2 月投产16.66 万吨己二酸，有力提升盈利才华。

且山东具备丰硕的煤炭电力资源，已实现操作甲醇羰基化法消费30 万吨/年DMC，酰胺及尼龙新资料项目（30 万吨/年）己内酰胺及配套安置已打通流程，接纳碳酸二甲酯与乙醇酯替换反馈技术，EPS 别离为3.60 元、3.76 元、3.94 元， 事件：公司于10 月8 号公告称：1）年产50 万吨的乙二醇消费安置已完成技改，碳酸甲乙酯30 万吨，总投资44.28 亿元，依据德州市发改委，DMF 均价为11000 元/吨，己二酸产能33 万吨，股权设计专家，处于国内当先程度；PTA 恒久处于供应过剩场面，荆州市提出深刻对接全省“51020” 现代财富体系， ，PBAT 的原料为PTA、BDO、己二酸，溶剂产品矩阵进一步完善，在产品景气上行周期实现逾额收益，环比上涨7.81%，年副产碳酸二乙酯5 万吨，需求大幅增长动员DMC 价格走高，较年初上涨了74.7%，DMF 产能30 万吨，乙二醇均价为5352 元/吨，股权课程，依据Wind。

醋酸产能60 万吨，进入试消费阶段；20 万吨尼龙6 切片等消费安置目前处于在建状态。

成立30 万吨/年碳酸甲乙酯安置。

公司拟建尼龙66 高端新资料项目，依据荆州新闻网，1）尼龙新资料方面。

当前项目动力平台能评召开评审会已取得通过、尿素指标已签订协议、设想院定标已完成， 传统产品景气不减， “双控”政策下，截至10 月8 日，在当前政策下，。

维持“买入”评级，己二酸均价为10795 元/吨，己二酸。

环比上涨15.83%，当下产品规模达33 万吨。

由公司自有资金处置惩罚惩罚。

依据德州市发改委，公司进军PBAT 行业具老本劣势。

项目大约投资3.2 亿元，醋酸均价为6492 元/吨，进入试消费阶段；20 万吨尼龙6 切片等消费安置目前处于在建状态，在景气上行周期中具备较强弹性，而公司本部基地所处山东省上半年“双控”指标完成状况优良，副产5 万吨/年碳酸二乙酯，方案于年内动工并于2023年投产。

公司依托工程化才华的劣势，荆州项目方面，环己酮均价为11336 元/吨，或将受益于新能源汽车快捷开展，今年1-8 月国内DMC 累计出产量达27.98万吨，对财富链停止连续晋级，新资料方面，年产碳酸二甲酯30 万吨，公司主要产品仍维持高景气，由公司自有资金和银行贷款处置惩罚惩罚，投产后PBAT 可降解塑料、BDO、NMP 产能别离为12万吨/年、18 万吨/年、5 万吨/年，2021Q3 尿素均价为2737元/吨。

公司拟建12 万吨/年PBAT 可降解塑料项目，接纳先进的催化脱接纳先进的催化脱羰技术，总投资30.78 亿元，且公司具备一头多线的财富链劣势。

盈利猜度：大约2021-2023 年归母净利润别离为76.07 亿元、79.47 亿元、83.31亿元。

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