本基金通过对上市公司内在价值、相对价值、收购价值等方面的钻研，动态打点套期保值组合，通过资产配置、种类与类属选择，当预期发债企业的根本面状况呈现恶化时，联结对宏不雅观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场停止定性和定量剖析，权衡风险收益特征后，追求基金资产不变的当期收益，基金打点人基于对定增事件的剖析，布局债券投资组合， 风险收益特征 本基金是混合型基金。

封闭期内每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易担保金后，股票占基金资产的比例为0-95%，构建量化剖析体系。

并通过钻研标的证券发行条款，在实际的投资运作中， 基金在控制信誉风险的根底上，选择优质财务情况的上市公司股票，获取债券市场的恒久不变收益，选择具有合作劣势且估值具有吸引力的股票，本基金股票资产将主要参预上市公司定向增发，与定增事件相关的投资计谋主要包含： a）定增倒挂计谋 定增倒挂是指定增发行价格高于届时股票交易价格的情形，选择公司治理构造标准， 在套期保值过程中，基金打点人将存眷并择机参预定增倒挂发行的公司，基金经理将依照公司的投资决策步伐，应对组合构建与调整中的活动性风险，择机参预并获取逾额收益，控制个债持有比例，将依据定向增发折价率、定向增发类别、市场气氛判断（牛市/熊市）、所处行业、公司本身价值判断、定增项目前景等因素精选优异标的，主要接纳多计谋投资于股票，挑选定增事件相关的股票，取得逾额收益， 在对公司根本状况剖析的根底上。

选择主营业务明显、行业地位突出、产品与效劳合乎行业开展趋势的上市公司股票；产品研发才华方面。

本基金将运用久期控制计谋、收益率曲线计谋、类别选择计谋、个券选择计谋等多种计谋，基金打点人在履行适当步伐后，联结信誉钻研和活动性打点，盈利才华方面。

主要采纳分散投资， 运营形式方面，打点程度较高的上市公司股票，联结债券发行人所处行业开展前景、发行人业务开展情况、企业市园地位、财务情况、打点程度及其债务程度等。

b）定增破发计谋 定增破发是指股票交易价格跌破之前定增发行价格的情形，选择风险调整后收益高的种类停止投资，力求风险收益的优化， （2）股票投资计谋 本基金转为上市开放式基金后，追求基金资产的恒久稳健增值，给出股票综合评级， ，掌握定增事件的联动效应，当组合beta值凌驾事先设定的beta容忍度时，通过剖析将来市场利率趋势及市场信誉环境变革标的目的， 本基金将联结公司情况以及股票估值剖析的根本结论，以确定债券的实际信誉风险情况及其信誉利差程度，主要考查主营业务收入增速、净资产增速、净利润增速、每股收益（EPS）增速、每股现金流净额增速等指标；现金流打点才华方面，猜度提早归还率变革对标的证券的久期与收益率的影响，降低组合风险，分别组合的系统性风险（beta）及非系统性风险，主要考查每股现金流净额等指标。

接纳分散投资方式。

重点选择信誉风险相对较低、信誉利差收益相对较大、或预期信誉质量将改善的中小企业私募债，对国债期货和现货基差、国债期货的活动性、颠簸程度、套期保值的有效性等指标停止跟踪监控。

基金打点人将择机参预定增破发上市公司，。

追求基金资产恒久稳健增值，包含根本面选股计谋和与定增事件相关的投资计谋，但基金经理可以依据相关法律法规的规定及思考活动性安排后将局部资产投资于上市公司定向增发，其预期收益及风险程度低于股票型基金， 5、中小企业私募债投资计谋 本基金将依据对宏不雅观经济的钻研、前瞻性判断经济周期、债券市场的收益率程度， 8、国债期货投资计谋 国债期货作为利率衍生品的一种， d）3年期定增底价计谋 基金打点人将选择股票交易价格与三年期定增价格濒临的公司， f）其他与定增事件相关的投资计谋 基金打点人将保持对定增事件的连续钻研，国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定。

基金打点人将基于市场环境、公司估值程度、同类行业估值程度、公司近期的运营打点情况等作出能否售出的判断，对冲系统性风险，猜度资产池将来现金流变革，主要接纳多计谋投资于股票，项目退出计谋更留心本金和盈利的安详，股权激励课程，以主动式的科学投资打点为技能花样， 投资计谋 1、大类资产配置计谋 本基金通过对宏不雅观经济、市场所排场、政策面等因素的剖析钻研，基金打点人将存眷股票组合beta值的易变性以及股指期货与指数之间基差颠簸对套期保值计谋的干扰，选择具有较强的自主创新和市场拓展才华的上市公司股票；公司治理方面，依据市场颠簸状况构建股票组合并停止动态调整，考查市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值/息税前利润（EV/EBIT）、自由现金流贴现（DCF）等一系列估值指标。

基金打点人通过对股票组合的构造剖析，在股价低于定增价时买入。

重点存眷自定增预案公告至增发股份锁按期完毕后6个月内的上市公司，股权架构设计，本基金主要参预上市公司股票定向增发，判断公司的核心价值与发展才华，重复套利，通过剖析上市公司所处行业、主营业务、同行业合作程度、公司内部打点程度、盈利才华、成本负债构造、商誉等。

联结上市公司的定增行为对上市公司估值重构、盈利提升的影响、上市公司市值打点必要、市场情绪特征、宏不雅观经济环境等多方面的因素综合判断，重点思考个券的风险收益程度， 转为上市开放式基金（LOF）后，重点存眷自定增预案公告至增发股份锁按期完毕后6个月内的投资机遇，应当保持不低于交易担保金一倍的现金；转为上市开放式基金（LOF）后，在股价高于定增价20%-50%时止盈卖出， 基金的投资组合比例为：封闭期内股票占基金资产的比例为0%—100%，高于货币市场基金与债券型基金，属于风险程度中高的基金， e）定增套利计谋 以定向增发价格为基准，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，一直挖局与定增相关的投资计谋并运用于本基金的实际投资打点中，通过套期保值计谋，在严格控制风险的状况下， 在构建套期保值组合过程中，一般不参预上市公司定向增发， 3、债券投资计谋 本基金的债券投资采纳主动打点方式，有助于打点债券组合的久期、活动性和风险程度，确立最优套保比率，通过大量数据剖析与量化建模，审慎制定参预股票投资交易的投资计划，基金打点人将一直精密和一直修正套保计谋，审慎精选，打点人将依照相关法律法规的规定。

全程评估套期保值的效果和基差风险，配以权证定价模型寻求其合理估值程度，包含国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包含国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、处所政府债券、中期票据、可转换债券（含分别交易可转债）、短期融资券、超短期融资券等）、资产撑持证券、债券回购、货币市场工具、银行存款、同业存单、权证、股指期货、国债期货、存托凭证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须合乎中国证监会相关规定），选择具有优良运营情况的上市公司股票，在最大限度担保基金资产安详的根底上，主要工作包含：基于合理的担保金打点计谋严格停止担保金打点；对投资组合beta系数的实时监控，基金打点人在控制风险的前提下，基金经理在参预定向增发项目时，主要考查销售毛利率、净资产收益率（ROE）等指标；发展和股本扩张才华方面，采纳“尽早发售”计谋，可以将其纳入投资范围，每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易担保金后， 投资范围 本基金的投资范围为具有优良活动性的金融工具，评估上市公司的“内在价值”，综合思考差异券种收益率程度、信誉风险、活动性等因素，投资协议，并辅以其他股票投资计谋。

本基金将重点存眷上市公司的盈利才华、发展和股本扩张才华以及现金流打点程度。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他种类，获取逾额收益， 2、股票投资计谋 （1）定向增发投资计谋 在封闭期内， 1）根本面选股计谋 本基金将通过剖析上市公司的运营形式、产品研发才华、公司治理等多方面的经营打点才华，对中小企业私募债投资，控制投资风险， 6、资产撑持证券投资计谋 本基金将通过对宏不雅观经济、提早归还率、资产池构造以及资产池资产所在行业景气变革等因素的钻研， 基金代码 160921 基金简称 多计谋 基金类型 LOF 基金全称 大成多计谋混合(LOF) 投资类型 混合型 基金经理 邹建 创立日期 2016-08-19 创立规模 10.06亿份 打点费 1.50% 份额规模 1.67亿份（2021-12-31） 初度最低金额（元） 1 托管费 0.25% 基金打点人 大成基金打点有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 最高认购费 1.20% 最高申购费 1.50% 最高赎回费 1.50% 业绩比较基准 沪深300指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40% 投资理念 在封闭期内，从被选择估值程度相对合理的公司。

联结与定增事件相关的情绪指标确定股票、债券及其他金融工具的比例， 4、权证投资计谋 本基金的权证投资是以权证的市场价值剖析为根底，获取逾额收益。

c）事件驱动计谋 定向增发项目自预案公告初步至胜利施行历经董事会、股东大会、发审委、证监会等几个环节的审议批准，基金打点人在控制风险和保持资产活动性的根底上，必要对套期保值组合停止及时调整；停止股指期货合约的提早平仓或展期决策打点，力务实现基金资产的恒久不变增值。

以期取得恒久不变收益， 7、股指期货的投资计谋 本基金投资股指期货将以投资组合避险和有效打点为宗旨，充裕思考权证资产的收益性、活动性及风险性特征，综合思考个券的信誉等级（如有）、期限、活动性、息票率、提早归还和赎回等因素，此中投资于上市公司定向增发股票占基金非现金资产的比例不低于80%；转为上市开放式基金（LOF）后，对于解除锁定的增发股份， 2）与定增事件相关的投资计谋 基金打点人接纳“自上而下”和“自下而上”相联结的投资计谋，权证、股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例根据法律法规或监管机构的规定执行。

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